Itaúsa (ITSA4): Credit Suisse reduz em R$ 2,55 preço-alvo do papel

O Credit Suisse reduziu o preço-alvo das ações preferenciais da Itaúsa (ITSA4) de R$ 12,55 para R$ 10, e manteve a recomendação “outperform” (equivalente a compra). O novo preço-alvo indica um potencial de alta de 23% na comparação com o fechamento de ontem. As informações são do Broadcast.

O corte reflete a taxa de juros mais alta, que eleva o custo de capital. Este fator é amortecido pela incorporação de estimativas da CCR, em que a Itaúsa investiu no ano passado, além dos resultados recentes e de iniciativas ligadas à estrutura de capital, como a recompra de debêntures.

Segundo o analista Marcelo Telles, o potencial de valorização do papel da Itaúsa ainda é atrativo. Ele afirma que a holding de investimentos está bem posicionada em termos financeiros, muito embora não seja a melhor opção para investidores que busquem capturar os ganhos do Itaú (ITUB4), que é o principal ativo da empresa.

O desconto da Itaúsa para o valor de seus ativos está hoje em 19,5%, abaixo da média histórica de 21,6%. Ainda assim, Telles acredita que esse desconto não é suficiente para que o investidor prefira se expor ao Itaú através da holding ao invés de comprar os papéis do próprio banco. Entretanto, ele considera que há outros bons motivos para manter o posicionamento no papel.

“Com os amplos investimentos já anunciados/desembolsados, vemos a companhia em uma posição positiva para focar: desalavancando através das vendas de ações da XP; trabalhando para levar o pagamento de dividendos aos patamares históricos de 35% a 40%; e buscando oportunidades valiosas em investimentos não financeiros”, disse o Credit.