O Bank of America (BofA) ajustou a expectativa para o Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de 2023 da Ambev (ABEV3) para R$ 25,6 bilhões e elevou em 5% em 2024, o correspondente a R$ 30,7 bilhões, segundo informações do Broadcast.
Com uma visão positiva, o banco reitera recomendação neutra para os papéis da empresa e elevou o preço-alvo do papel de R$ 16 para R$ 16,50. O novo valor representa um potencial de valorização de 14,3%, em relação ao fechamento do pregão desta terça-feira (4).
“Esperamos que a Ambev registre um forte crescimento do Ebitda em 2023 e 2024 com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 16%, impulsionado principalmente por margens mais altas em Cerveja Brasil e uma recuperação nas margens de custo de aquisição por cliente (CAC)”, escreveram os analistas Isabella Simonato e Guilherme Palhares, em relatório.
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Custos da Ambev devem cair
Segundo o BofA, os custos da cerveja no Brasil devem cair 3% em 2024, após quatro anos de inflação de dois dígitos, devido a fraqueza do real e a alta dos preços das commodities. Nesse cenário, contudo, as iniciativas de receita da empresa (mix premium e direto ao consumidor) devem permitir que a empresa continue a aumentar o preço e mix.
Ainda de acordo com o Broadcast, na divisão internacional, o banco espera um desempenho volátil, marcado por uma recuperação no CAC e mudanças importantes nas operações da Argentina. “Estimamos que o Ebitda internacional cresça 5% em 2023, contra 21% para os negócios no Brasil”, projetaram.
