A Vale (VALE3) segue de forma positiva na visão do Bradesco BBI. A empresa de mineração está entre as principais recomendações com a perspectiva de bons dividendos pela frente. Além disso, os analistas Renato Chanes e Thiago Lofiego afirmam que a ação está com um bom ponto de entrada, segundo informou o MoneyTimes.
Segundo eles, o valuation parece atraente, em 3,2 vezes o múltiplo EV/Ebtida (valor da firma sobre resultado operacional) para 2023, um desconto de quase 30% para os pares australianos e 5 vezes do que consideraram justos.
Para os analistas, a queda de 12% em 2023 é injustificada, dada a visibilidade maior sobre a recuperação econômica chinesa após o fim das restrições e o feriado de Ano Novo Lunar, um ritmo de recuperação acima do esperado da produção de aço (excluindo a China) e oferta mais restrita.
“Continuamos, portanto, a ver um mercado apertado nos próximos meses, agravados pelos baixos estoques de minério de ferro (principalmente entre as siderúrgicas), o que deve manter os preços do minério de ferro em patamares elevados – mantemos, portanto, nossa estimativa de preço do minério de ferro de US$ 130/tonelada para 2023″, afirmaram.
Ainda segundo a dupla, a Vale deve se beneficiar diretamente do ambiente positivo, com melhora da dinâmica dos lucros (mesmo considerando volumes mais fracos, em 57 milhões de toneladas no primeiro trimestre, devido às fortes chuvas).
Notícias Relacionadas
Acesso ao crédito
Mercado de capitais ultrapassa empréstimos bancários; o que explica?
Segundo a Anbima, empresas captaram R$ 484,2 bi no mercado de capitais no acumulado dos oito primeiros meses, valor recorde para o período
Dividendos extraordinários
Petrobras (PETR4) aprova distribuição de R$ 20 bi em proventos
Do montante aprovado pela Petrobras, R$ 15,6 bilhões serão distribuídos como dividendos intermediários
Dividendos positivos para a Vale
O Bradesco calcula que a Vale vai desembolsar US$ 10 bilhões em remuneração aos acionistas (quase US$ 5,6 bilhões em dividendos e US$ 4,5 bilhões em recompras de ações) nos próximos 12 meses.
A projeção foi feita a partir de US$ 25,4 bilhões em Ebitda (15% acima do consenso) e estimativas de geração de caixa de US$ 10,2 bilhões, bem como a “dívida líquida expandida” estrutural da Vale de US$ 15 bilhões.
“A Vale ainda tem uma das maiores remunerações ao acionista em nossa cobertura, em quase 15% do valor de mercado (e também em comparação com os rendimentos de dividendos da Rio Tinto e da BHP ao redor de 7%)”, calcularam.
