O Bank of America (BofA) revisou suas estimativas para os setores que lidam com commodities, como mineração, siderurgia e papel e celulose, antes do início da divulgação de resultados do terceiro trimestre, que começa nas próximas semanas. As empresas que aparecem no relatório do banco são Usiminas (USIM5), CSN Mineração (CMIN3), Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3), Klabin (KLBN3) e Suzano (SUZB3).
Segundo os analistas, liderados por Caio Ribeiro, o trimestre foi complicado para empresas que negociam minério de ferro e aço, por conta da combinação de queda nos preços das commodities realizados ante o segundo trimestre e pressão de custos de insumos maior.
Por isso, o banco cortou o preço-alvo de Usiminas (USIM5) de R$ 12 para R$ 10, reiterando recomendação neutra. Além disso, cortou os preços-alvos da Companhia Siderúrgica Nacional (CSNA3) de R$ 17 para R$ 14 e da CSN Mineração (CMIN3) de R$ 4,30 para R$ 3,90, reiterando a recomendação de compra para ambas as empresas.
“Os resultados devem ser particularmente fracos para empresas que lidam com aços planos, com disputa de preços no Brasil e forte queda na América do Norte”, comentam os analistas do BofA. Segundo o relatório do banco, a Usiminas deve ter os piores resultados entre as empresas do setor, estimando uma contração de 63% no seu Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ante o segundo trimestre.
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Ainda em mineração, o banco reiterou recomendação neutra para Vale (VALE3), com preço-alvo em R$ 83. Os analistas afirmam que os resultados devem ser ruins com queda nos preços do minério e de metais básicos, mas que deve ser parcialmente mitigado com melhora nos volumes ante o segundo trimestre.
Já no setor de papel e celulose, o BofA acredita que os resultados das empresas serão positivos, impulsionados por preços ainda elevados da commodity, atrelado com a depreciação do real no terceiro trimestre, além de volumes robustos, o que deve, segundo banco, impulsionar as receitas para o setor num geral.
Ainda assim, o banco cortou o preço-alvo de Suzano (SUZB3), de R$ 80 para R$ 79, reiterando a recomendação de compra. Para a Klabin (KLBN3), o BofA reduziu o preço-alvo dos papéis de R$ 29 para R$ 28.
