O Santander (SANB11) elevou a recomendação de M. Dias Branco (MDIA3) de neutro para compra e o preço-alvo de R$ 32 para R$ 54, potencial de alta de 30,1% sobre o fechamento desta segunda-feira (29). O banco crê que a estratégia de preços da companhia vai superar os custos no curto prazo, saindo fortalecida no médio e longo prazo.
De acordo com o analista Rodrigo Almeida, a M. Dias Branco continuará conseguindo repassar seus custos aos clientes sem sofrer queda nos volumes mesmo em um momento onde o preço do trigo parece estar no pico.
A expectativa é de que o início do pagamento do Auxílio Brasil deve sustentar o consumo dos seus produtos.
As iniciativas que a fabricante de massas e bolachas vem desenvolvendo desde 2018 para navegar o cenário de custos ajudou a modernizar e fortalecer a companhia, otimizando operações, com foco em produtos de alto valor agregado e melhor controle financeiro, mantendo o otimismo dos acionistas.
No cálculo do Santander, as ações estão sendo negociadas a um múltiplo de 9,1 vezes o valor sobre o Ebitda de 2023, desconto de 25% sobre a média histórica dos últimos cinco anos, criando um ponto de entrada atrativo.
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Ainda de acordo com o analista, a companhia vai gerar Ebitda de R$ 367 milhões no terceiro trimestre.
Itaú BBA vê resultado positivo na M. Dias Branco
A companhia de alimentos reportou no segundo trimestre de 2022 um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 384 milhões. Segundo o Itaú BBA, o resultado ficou 58% acima do estimado pelo banco, além de 77% acima do consenso do mercado.
Para o banco, a surpresa positiva no resultado foi impulsionada, principalmente, pela estratégia de preços da empresa, que desencadeou uma expansão de margem, já que os valores aumentaram mais rapidamente do que os custos.
Por outro lado, o Itaú BBA enxerga que o desempenho positivo de preços da M. Dias Branco no trimestre mais do que compensou suas perdas de participação de mercado, uma vez que o portfólio da empresa apresentou sólido desempenho de preços no segundo trimestre em geral.
