Via (VIIA3) é R$ 20? Analistas comentam futuro das ações da varejista

Os agentes do mercado tem adotado um tom de pessimismo em relação ao setor varejista e isso se reflete no desempenho dos papéis. Dentre os destaques negativos está a Via (VIIA3) – dona das Casas Bahia, Extra.com e Ponto (antigo Ponto Frio), que acumula queda de 58% em 2022. Apesar das previsões otimistas há pouco tempo, quando alguns analistas previam a chegada das ações nos R$ 20 (hoje, vale 10x menos que isso), especialistas ouvidos pelo BP Money não enxergam um futuro promissor à companhia. 

Para a analista de Research da Ativa Investimentos, Lívia Rodrigues, o problema não é só a Via. O setor de varejo inteiro não possui boas perspectivas diante do cenário macroeconômico atual, com alta nos juros e inflação em dois dígitos.

“No momento, a gente não enxerga muitos gatilhos de melhora, não só para a Via, mas para o setor de varejo como um todo. Primeiro, a gente tem um problema na parte da demanda, que, no caso, se a gente for olhar para o cenário macro, temos inflação e taxa de juros que vão continuar em um patamar alto por um certo tempo. Isso vai prejudicar bastante o setor, principalmente pela Via ser uma companhia que tem bastante disposição a bens duráveis, que são produtos de preço médio um pouco maior”, explicou Rodrigues.

Além dos fatores que são citados diariamente em veículos de notícias, como o patamar dos juros e da inflação, um outro fator que influencia a operação de empresas do varejo é o endividamento das famílias, que está em patamares muito próximos às máximas históricas.

De acordo com dados da Pesquisa Nacional de Endividamento e Inadimplência do Consumidor da Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC), o endividamento das famílias bateu recorde no Brasil, em abril deste ano, atingindo 77,7% dos lares. O percentual representa aproximadamente 12 milhões de brasileiros. 
 
O fator acaba influenciado diretamente os negócios de grandes empresas do varejo, como é o caso da Via. 

“Tudo isso influencia na parte da demanda. Outro fator que impacta bastante é a concorrência. Existem players estrangeiros, fortemente capitalizados, como a Amazon, Shopee, Mercado Livre, que estão investindo bastante aqui no Brasil e afeta principalmente a parte do marketplace da Via e das demais varejistas nacionais também”, afirmou Rodrigues.

A analista destacou que a Ativa Investimentos enxerga dificuldades para a empresa tanto do lado da demanda, quanto na parte da concorrência (com empresas estrangeiras ganhando cada vez mais espaço no território nacional).

“A gente segue acreditando que o cenário é de cautela. Até as eleições a gente deve ter pouca previsibilidade a respeito do futuro do setor. Então o investidor tem que ter cautela com essas ações”, complementou a especialista.

Os analistas consultados pelo BP Money destacaram que o mercado tem olhado muito mais para empresas que, em momento como esse, continuam gerando lucro, caixa e pagando dividendos, como companhias do setor de energia elétrica, commodities e bancos, por exemplo.

Apesar de ressaltar que essa pode não ser uma solução certeira, como outros analistas pensam, uma fonte do mercado – que não quis se identificar – afirmou que uma possível perspectiva de recuperação econômica e queda de juros ajudaria bastante a Via.