Mesmo acumulando queda de 60% neste ano, a Ativa Investimentos recomendou a compra das ações da Magazine Luiza com preço-alvo de R$ 12,20, um potencial de alta de 24% em comparação com a cotação do último pregão, quando os papéis encerraram a R$ 9,27%. Segundo os analistas, o resultado modesto das lojas físicas da Magalu foi pressionado por um cenário econômico “mais desafiador”.
A varejista reportou recuo de 8% nas vendas de suas lojas físicas, além de uma queda de 90% no lucro ajustado da companhia, durante o terceiro trimestre deste ano (veja mais aqui).
Com uma das maiores quedas do Ibovespa no ano, a Ativa vê a desvalorização da Magalu como “exagerada”, o que abriu uma janela de oportunidades para a compra de suas ações.
3 motivos para comprar as ações da Magalu
Para sustentar a sua recomendação, a Ativa separou três motivos para os investidores comprarem as ações da varejista, mostrando que a companhia ainda mantém solidez, eles são: o e-commerce, o marketplace (3P) e seu track-record.
Apesar da queda nas vendas nas lojas físicas, que impactaram o lucro do trimestre, a Magazine Luiza apresentou crescimento de 22% no GMV (volume bruto de mercadorias) digital.
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As vendas totais da varejista no trimestre, incluindo lojas físicas, e-commerce com estoque próprio e marketplace cresceram 12% ano a ano, para R$ 13,8 bilhões. No ano passado, o comércio eletrônico da companhia teve um salto de 148%.
A alta do marketplace também foi positiva para a Magalu e, de acordo com a Ativa, é uma “avenida para ganho de market-share sem precisar consumir o caixa da empresa”
A corretora ainda destaca que, após iniciar seu processo de transformação digital em 2016, que contribuiu para o crescimento com ganhos de market-share, a companhia passa por uma nova fase estratégia, com o objetivo de digitalizar o varejo brasileiro.
“A contínua expansão de market-share com manutenção de rentabilidade, em um ambiente extremamente competitivo, mostra o quão bem a Magazine Luiza é tocada, e como o management é capaz de gerar valor para os acionistas da empresa”, afirma o analista da Ativa, Pedro Serra.
Outro fator que sustenta a solidez da Magalu é seu histórico. A Ativa acredita que o passado de crescimento com boa rentabilidade da companhia será sustentável a longo prazo.
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