As ações do Banco Pan (BPAN4) receberam recomendação de compra do Bank of America (BofA). Além disso, o banco norte-americano estipulou um preço-alvo de R$ 11,00 para os papéis da instituição financeira.
Em relatório, os analistas do BofA escreveram que o Banco Pan está bem posicionado para elevar o lucro e a rentabilidade, se beneficiando de ter se tornado um banco digital de varejo completo.
Na visão do BofA, o Pan era um banco “velha guarda” que se tornou digital e o crescimento futuro deve vir da expansão da base de usuários, maior apetite por risco, mais engajamento dos clientes e melhor eficiência.
Os analistas da casa acreditam que a instituição brasileira é negociada atualmente a um múltiplo de 8,3 vezes o preço/lucro, ante uma média de 6,1 vezes dos incumbentes e de 15 vezes dos bancos digitais.
“Na nossa visão, o prêmio do Pan sobre os incumbentes é merecido dado seu perfil de crescimento maior, e o desconto em relação aos bancos digitais parece excessivo”, escreveram.
Segundo o banco norte-americano, o Pan ainda origina muito do seu crédito através de terceiros e que os custos com comissões responderam por 25% dos gastos em 2022. No entanto, a companhia vem se modernizando, comprando a Mobiauto em 2021 e a Mosaico em 2022.
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“Com essas recentes aquisições, o Pan criou novas fontes de receita que foram essenciais para impulsionar as receitas de tarifas e diversificar o faturamento, tornando-se menos dependente da originação de crédito”, explicou o BofA
Além disso, os analistas estimam que o Pan terá lucro de R$ 792 milhões este ano, R$ 1,170 bilhão em 2024 e R$ 1,493 bilhão em 2025. O ROE deve ficar em 10,0% em 2023, 13,9% no próximo ano e 16,2% em 2025.
Banco do Brasil (BBAS3): BofA recomenda compra
As ações do Banco do Brasil (BBAS3) também receberam recomendação de compra do Bank of America (BofA). Além disso, o banco norte-americano estipulou um preço-alvo de R$ 65,00 para os papéis da estatal.
Em relatório, os analistas do BofA escreveram que as ações do BB estão baratas, pois estão sendo negociadas a 0,8x o P/BV (ação pelo valor patrimonial, em português).
Além disso, eles se reuniram recentemente com os investidores e a administração da estatal em Nova York e Boston, incluindo o CFO Geovanne Tobias e a head de RI Janaina Storti.
“No geral, saímos mais positivos em relação às tendências operacionais do BB, reforçados pelo compromisso em fornecer orientação para 2023 e pelo seu desejo de manter relacionamentos duradouros com os seus clientes, ao mesmo tempo que cresce a um nível sustentável”, pontuaram.
