A BlackRock aumentou sua participação acionária na Copasa (CSMG3) para 5,004%, conforme comunicado enviado ao mercado nesta quinta-feira (16).
Dessa forma, a gestora agora possui uma posição de 19 milhões de ações na empresa de saneamento de Minas Gerais.
“O objetivo das participações societárias acima mencionadas é estritamente de investimento, não objetivando alteração do controle acionário ou da estrutura administrativa da companhia”, explica.
Copasa (CSMG3): XP (XPBR31) recomenda compra
As ações da Copasa (CSMG3) receberam recomendação de compra da XP Investimentos (XPBR31). Além disso, a corretora estipulou um preço-alvo de R$ 26,00 para a estatal mineira.
Em relatório, a equipe da XP admite que a Copasa não será privatizada tão cedo, mas pontua que isso não impacta a visão de um “valuation muito atrativo”.
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Na visão dos analistas Vladimir Pinto e Maíra Maldonado, a privatização se mostra muito distante por depender da alteração da Constituição de Minas Gerais. Para que houvesse a alteração através de uma PEC (Proposta de Emenda à Constituição), o governo Zema precisaria de 3/5 dos votos de integrantes da Assembleia do Estado.
Segundo estimativas da casa, a empresa de energia negocia a múltiplos de EV/RAB (EV = valor de mercado + dívida líquida; RAB = base de ativos regulatórios) de 0,61 vez e de EV/Ebitda de 3,7 vezes. Já o dividend yield da Copasa segue projetado para 10,4% em 2023 pela XP.
“Embora acreditemos que um desconto nos múltiplos frente à Sabesp pareça razoável, dada a situação de cada empresa em relação às perspectivas de privatização e liquidez, acreditamos que o desconto atual é muito acentuado”, escreveu a XP.
“Esperamos que a Universalização mantenha a empresa aumentando sua RAB, e os resultados poderão seguir o que deveria ser refletido no pagamento de dividendos (que sob a política atual deveria estar entre 25% a 50%)”, acrescentou.
