O Santander revisou suas projeções para a taxa Selic ao final de 2024 e 2025, além de ajustar a estimativa para o atual ciclo de cortes nos juros. Agora, o banco prevê mais dois aumentos de 0,5 ponto percentual na taxa básica pelo Banco Central em novembro e dezembro, elevando a Selic para 11,75% até o fim deste ano. Anteriormente, a expectativa era de que a taxa atingisse 11,25% em dezembro.
Em relatório publicado hoje, a equipe de economistas comandada por Ana Paula Vescovi destaca que o “cenário de um hiato do produto mais estreito, o ceticismo em relação à política fiscal e as expectativas de inflação superiores à meta de 3%” foram fatores que impulsionaram o Copom a iniciar o ciclo de elevação dos juros.
“Apesar do início gradual (com alta de 0,25 ponto), o tom da comunicação e, acima de tudo, a piora das suas projeções de inflação” levaram o Santander a revisar a trajetória esperada para a Selic, aponta o relatório.
Os economistas também ressaltam que, além da inflação, a atividade econômica brasileira tem superado as expectativas. Diante desse cenário, afirmam que “o ambiente atual pode requerer uma Selic 1 ponto percentual acima da nossa projeção anterior”.
“A mudança de estratégia reflete o compromisso do Copom em manter a estabilidade das expectativas de inflação no contexto de pleno emprego e de um cenário fiscal complexo. Mas também leva em conta a evolução da posição ‘dovish’ de outros bancos centrais”, dizem os profissionais do Santander, em referência aos ciclos de cortes de juros em outros países.
Notícias Relacionadas
Deve iniciar pelos EUA
IPO: retomada no Brasil será gradual, vê CEO do Morgan Stanley no Brasil
"As empresas que estão pensando em fazer seus IPO, que estão preparadas, têm tamanho, são pouquíssimas e estão querendo fazer no exterior para acessar um 'pool'
Acompanhamento da Bolsa
Ibovespa oscila após susto com 'payroll'; dólar cai
As preocupações com a situação fiscal continuam a afetar a confiança dos investidores
O Santander manteve suas previsões para o câmbio, projetando o dólar a R$ 5,40 ao final de 2024 e a R$ 5,50 no término de 2025. Segundo o banco, embora o aumento do diferencial de juros entre Brasil e EUA e os estímulos fiscais da China para apoiar as commodities tenham ocorrido, esses fatores não foram suficientes para sustentar o real recentemente.
“Em nossa opinião, esse desempenho está relacionado com as crescentes incertezas no campo fiscal doméstico, à medida que a indisposição do governo do Brasil em cortar gastos fica cada vez mais clara”, diz o Santander.
Santander revisa projeção para Selic, mas vê BC mais relaxado
Se unindo a outras instituições financeiras importantes do Brasil, o Santander também espera uma elevação da Selic (taxa básica de juros) na reunião do Copom na semana que vem.
O novo cenário-base montado pelo banco vê que as elevações de juros devem ser feitas no ritmo de 0,25 ponto percentual pelas próximas quatro reuniões do colegiado do BC (Banco Central), o que levaria a Selic a 11,5% em janeiro de 2025.
Porém, ao contrário das demais instituições, o Santander espera um BC menos restritivo, ou hawkish, visto que o consenso atual espera uma Selic em 12% ao ano no começo de 2025.
Em relatório do Santander destacou que o crescimento o PIB (Produto Interno Bruto) acelerou, mas as expectativas de inflação e a taxa de câmbio continuam sendo uma fonte de preocupação. O documento foi assinado pelo economista Marco Antonio Caruso.
