Emprego tem surpreendido, mas é fator de cautela

Os dados de desemprego mostrados pela PNAD Contínua, do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), nesta sexta-feira (29), mostram que o emprego no Brasil segue surpreendendo, mas é ponto de cautela para política monetária, avaliam analistas.

A taxa de desocupação, de 6,2% no trimestre encerrado em outubro, é a é a menor da série histórica da PNAD Contínua, iniciada em 2012. “Isso indica claramente que, para o final do ano, temos uma boa expectativa para o comércio e o consumo, com mais pessoas no mercado de trabalho”, comenta o economista e professor da Faculdade do Comércio Denis Medina.

No entanto, o economista independente Maykon Douglas lembra que o resultado é positivo, mas pode representar um desafio monetário. “O emprego continua sendo um dos vários fatores de cautela para a condução da política monetária”, afirma.

“As pressões no mercado de trabalho e da atividade como um todo vêm em linha com a avaliação do BC de que o hiato do produto agora é positivo, ou seja, a economia está em um nível acima do potencial. Isto tende a pressionar a inflação, o que, somado a outros fatores, exige mais juros“, detalha o analista.

Além do emprego, o rendimento real habitual de todos os trabalhos (R$ 3.255) ficou estável no trimestre e cresceu 3,9% no ano. Por sua vez, os salários médios efetivamente recebidos subiram 0,4%, com ajuste sazonal calculado por Douglas, e a massa de rendimentos (ganhos de todos os trabalhos somados) cresceu 0,7%.

“Começamos a ver uma perda de ritmo do fator salário nos últimos meses, quando comparamos a períodos anteriores. Mas são bons números”, opina o analista.

“O rendimento médio ficou estável, mas mostra mais pessoas entrando dentro da média”, afirma Medina. Segundo ele, esse número deve voltar a crescer no início de 2025, com reajustes salariais e atualização do salario mínimo.

Já a força de trabalho (pessoas ocupadas e desocupadas) no trimestre de agosto a outubro chegou a 110,4 milhões de pessoas, novo recorde da série histórica, crescendo nas duas comparações: 0,9% (mais 989 mil pessoas) frente ao trimestre de abril a junho de 2024 e 1,8% (mais 2,0 milhões de pessoas) ante o mesmo trimestre móvel de 2023.

O número mostra um forte crescimento, diz Medina. “Nos últimos três anos a gente cresceu praticamente 10% em força de trabalho, isso é fundamental para o crescimento do país: que a gente tenha mais pessoas trabalhando ou dispostas a trabalhar”, comenta o economista.