A última projeção do Boletim Focus, divulgada pelo Banco Central na segunda-feira (6), apontou que o mercado financeiro espera uma Selic (taxa básica de juros) em 15% ao ano. Em um cenário típico, esse patamar impulsionaria os investimentos em renda fixa. No entanto, com o cenário fiscal desgastado, os títulos públicos já vêm oferecendo elevada rentabilidade em 2024.
“Com os anúncios do pacote fiscal, observamos uma volatilidade significativa. Ao mesmo tempo, no crédito privado corporativo, é importante lembrar que o investimento é na dívida das empresas, e estamos em um contexto de aumento da inadimplência”, comentou Fernando Camargo Luiz, gestor da Trópico Investimentos.
O especialista também destacou que a maior demanda por esses ativos pressionou os spreads (diferenças entre os preços de compra e venda) para baixo. “Ou seja, o investidor está assumindo risco para obter um retorno ligeiramente acima do CDI, o que, obviamente, não é uma estratégia recomendável”, acrescentou.
Ana Paula Carvalho, planejadora financeira e sócia da AVG Capital, ressaltou que, mesmo diante das incertezas fiscais, “a relação risco-retorno ainda é atrativa para ativos indexados ao CDI de curto e médio prazo”.
Selic em 15% ao ano sugere cautela, dizem analistas
Especialistas recomendam cautela e gestão profissional em um cenário de juros elevados. “A melhor estratégia é investir em fundos de renda fixa com baixo risco e sem crédito privado corporativo, em vez de aplicar diretamente no Tesouro Direto ou em ações”, sugeriu Camargo Luiz.
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“Fundos de renda fixa sem crédito privado, conhecidos como fundos caixa, oferecem ganhos próximos ao CDI, baixa volatilidade e facilidade de resgate, funcionando como uma máquina de juros compostos, especialmente com a Selic no nível atual”, acrescentou.
Títulos como CDBs (Certificados de Depósito Bancário) e opções do Tesouro Direto também permanecem atrativos, de acordo com especialistas ouvidos pelo BP Money. Para investidores mais conservadores, esta pode ser uma boa oportunidade para aumentar a exposição à renda fixa, com foco em títulos indexados ao IPCA (para proteção contra a inflação) ou prefixados (caso as taxas deem sinais de alívio).
“Em tempos de crise, a diversificação é a melhor defesa. Apesar do cenário desafiador para a renda variável, setores defensivos, como energia elétrica ou saneamento, podem oferecer resiliência, desde que o investidor aceite riscos controlados”, afirmou Carlos Braga Monteiro, CEO do Grupo Studio.
Outras alternativas citadas incluem LCA (Letras de Crédito do Agronegócio) e LCI (Letras de Crédito Imobiliário) pós-fixadas, atreladas ao CDI. Marco Saravalle, diretor da APIMEC Brasil, enfatizou: “Este ano, o investidor deve estar atento à qualidade das empresas em que investe, avaliando com cuidado se o crédito privado realmente é seguro”.
