A Hidrovias do Brasil (HBSA3) anunciou na sexta-feira (28) que seu Conselho de Administração aprovou um aumento de capital de R$ 1,2 bilhão para reduzir sua alavancagem.
Esse ponto das finanças tem sido umas das principais preocupações do mercado. O Grupo Ultra, que tem 40% da Hidrovias, é quem vai dar garantia para o aumento de capital na proporção de sua participação. Segundo apuração do “Brazil Journal”, o Grupo ainda estuda se ficará com as sobras de mercado.
A Hidrovias vai emitir 600 milhões de novas ações a R$ 2 cada, valor próximo ao preço de fechamento na sessão de sexta-feira (R$ 1,98).
Ao passo que injeção de capital for efetivada, a alavancagem da Hidrovias do Brasil deve cair para cerca de 2,8x no final do ano. Com isso, a empresa deve melhorar suas conversas com os bondholders, que deram um waiver em janeiro depois que a alavancagem ultrapassou o covenant de 3,5x.
“Uma das principais alavancas de valor que a Hidrovias tem é a redução da dívida,” disse a fonte próxima à empresa, segundo o veículo.
Paralelamente, a Hidrovias também tem intenção de usar os recursos para aumentar sua capacidade no Corredor Norte, o braço considerado a “joia da coroa” da companhia.
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Uma injeção de capital no valor de R$ 500 milhões já havia sido feita pelo Grupo Ultra na Hidrovias em dezembro, por meio de um Adiantamento para Futuro Aumento de Capital. Agora, o Ultra deve converter este AFAC em equity.
O anúncio de sexta-feira é a segunda tentativa da Hidrovias de levantar capital. A primeira ocorreu ainda no início segundo semestre de 2024, com o anúncio de um aumento de capital de R$ 1,5 bilhão para reduzir a alavancagem e destravar investimentos. Mas o negócio foi inviabilizado pela queda da ação de R$ 3,40 para menos de R$ 2,80, forçando a empresa a cancelar o aumento de capital no fim de dezembro.
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A Hidrovias do Brasil (HBSA3) anunciou a venda de seu negócio de Navegação Costeira (cabotagem) para a Norsul por R$ 715 milhões. A operação foi vista como positiva pela XP Investimentos, que destacou que a transação reforça a estratégia da empresa de concentrar seu foco operacional e de investimento nas operações principais, além de contribuir para a desalavancagem financeira.
Por volta das 14h54 (horário de Brasília), as ações da Hidrovias do Brasil (HBSA3) saltavam 6,74%, sendo negociadas a R$ 2,06.
Segundo um relatório recente da XP, a transação foi realizada a uma avaliação atraente de 5,6 vezes o Valor da Firma (EV) sobre o Ebitda projetado para 2025, um nível semelhante ao múltiplo da própria HBSA3, que está em 5,8 vezes.
Já em relação ao aumento de capital, a XP acredita que a venda do negócio de cabotagem proporcionará liquidez adicional para a operação, que deve ser anunciada no próximo mês, segundo informações do InfoMoney.
