Os investidores podem ter sentido um alívio em relação aos choques geopolíticos, mas um novo teste está se aproximando: o aumento de tarifas deve atingir a economia dos EUA no segundo semestre de 2025, ameaçando uma possível desaceleração do crescimento.
O movimento também prepara o Fed (Federal Reserve) para os tão esperados cortes nas taxas — adicionando combustível fresco ao rali de IA (inteligência artificial), à medida que o capital institucional continua perseguindo essa tendência.
“Um cenário de perspectiva macroeconômica resiliente, uma narrativa de ‘juros mais altos por mais tempo’ e o tema de IA em expansão devem exercer pressão ascendente sobre ativos de risco, especialmente se o choque macroeconômico das tarifas for moderado e não houver escalada geopolítica adicional”, escreveram os estrategistas do JPMorgan em sua perspectiva de meio de ano, de acordo com o Investing.
Embora se espere que as tarifas desacelerem o crescimento, os estrategistas reduziram sua previsão de crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) dos EUA de 2% para 1,3%. Ainda assim, um setor empresarial saudável e lucros corporativos fortes devem ajudar a amortecer o impacto.
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Próximos passos do Fed e impacto da IA
O cenário aponta para os próximos passos do Fed, que deve começar a flexibilizar a política monetária, com cortes nas taxas provavelmente a partir de dezembro e continuidade até o início de 2026.
“Esperamos que o Fed corte as taxas na reunião do FOMC de dezembro e prevemos três cortes consecutivos adicionais no início do próximo ano, até atingir um ponto de equilíbrio na faixa de 3,25% a 3,50% para a meta da taxa dos fundos federais”, acrescentaram.
Em paralelo, o tema da IA continua ganhando força e impulsionando os ganhos do mercado. Na visão do J.P. Morgan, a IA tem sido “uma demanda constante para estratégias sistemáticas e fluxos de investidores ativos durante as quedas”, agora sustentando o rali.
