O Bradesco BBI iniciou a cobertura da SmartFit (SMFT3) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 32. O valor implica potencial de valorização de 46% em relação ao fechamento da última segunda-feira (26), segundo relatório divulgado pelo banco.
Crescimento sustentado e geração de caixa no foco
De acordo com os analistas, a SmartFit reúne condições para manter um crescimento acelerado e sustentável. O destaque fica para a forte geração de caixa, os retornos atrativos por unidade e a capacidade de execução já demonstrada pela companhia ao longo dos últimos anos.
Avaliação elevada, mas justificada pelo ritmo de expansão
Embora o múltiplo P/L estimado para 2026, em torno de 14 vezes, possa parecer elevado em uma análise superficial, o Bradesco BBI avalia que o indicador é compensado pelo crescimento consistente dos lucros. Nesse contexto, a SmartFit apresenta o PEG (P/L ajustado pelo crescimento) mais atrativo entre as empresas comparáveis do setor.
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Expansão de unidades e modelo de assinaturas
O banco também ressalta que o plano de abertura de novas academias, aliado ao modelo de assinaturas recorrentes e ao ganho de escala operacional, reforça a tese de investimento. Esses fatores tendem a sustentar margens, diluir custos e impulsionar resultados no médio e longo prazo.
Riscos monitorados, tese mantida
Entre os riscos acompanhados, o relatório cita a concorrência crescente e a dinâmica do TotalPass. Ainda assim, o Bradesco BBI entende que a combinação entre crescimento, rentabilidade e consolidação regional mantém o cenário favorável para as ações da SmartFit.
Com isso, o banco avalia que a empresa segue bem posicionada para capturar oportunidades em um mercado ainda fragmentado.
