Investidores estrangeiros retiraram R$ 6,3 bilhões da B3 em julho, segundo o Valor Data. Esse foi o maior volume mensal desde abril de 2024, quando a saída somou R$ 11,4 bilhões. O tarifaço imposto pelos Estados Unidos no início do mês contribuiu diretamente para esse movimento, ao aumentar o risco percebido sobre o Brasil e gerar instabilidade nos ativos locais.
Tarifaço intensifica aversão ao risco e reduz atratividade
A decisão dos EUA de aplicar novas tarifas sobre produtos brasileiros afetou a confiança de investidores estrangeiros. Como resultado, aumentaram os prêmios de risco e diminuiu o interesse por ações brasileiras.
Ao mesmo tempo, as bolsas americanas bateram recordes, enquanto o dólar se fortaleceu frente a outras moedas globais — fatores que redirecionaram o capital para mercados considerados mais seguros.
Além disso, o sentimento positivo com o mercado doméstico sofreu um baque. Embora o Brasil mantenha fundamentos relevantes, o cenário internacional pesou mais nas decisões dos gestores.
Apesar da fuga em julho, saldo do investidor estrangeiro no ano ainda é positivo
Mesmo com a forte saída registrada no mês passado, o fluxo estrangeiro acumulado em 2025 segue positivo em R$ 20 bilhões. Ainda assim, especialistas destacam que o ambiente político e a dinâmica dos juros serão determinantes para manter essa tendência.
Welliam Wang, gestor da AZ Quest, vê a força das empresas americanas como um obstáculo à volta do capital estrangeiro ao Brasil. “O excepcionalismo americano não morreu. Pelo contrário, voltou com força”, disse. Segundo ele, o retorno significativo de investidores externos só ocorrerá com maior visibilidade no cenário eleitoral.
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Eleições de 2026 já influenciam as decisões dos investidores
Filipe Villegas, estrategista da Genial Investimentos, acredita que muitos investidores seguem apostando na alternância de poder em 2026. No entanto, a melhora na aprovação do governo atual reduz a urgência de antecipar esse cenário. “Com o avanço da popularidade, o investidor prefere aguardar”, explicou.
Em relatório, o J.P. Morgan destacou que a postura firme de Lula após o tarifaço deu novo gás nas pesquisas. No entanto, os analistas alertaram para a possível perda de fôlego dessa estratégia. “Por quanto tempo essa temática tarifária durará?”, questionaram.
Juros e cenário global influenciam o rumo da B3 nos próximos meses
Além do ambiente político, o comportamento da política monetária internacional também afeta o mercado brasileiro. Nos EUA, dados mais fracos do mercado de trabalho aumentaram a expectativa de cortes nos juros. Conforme o CME Group, a probabilidade de redução pelo Fed em setembro chegou a 94%.
Ao mesmo tempo, a queda da Selic no Brasil também estimula a atratividade da bolsa. A XP Investimentos lembra que, desde o início do ciclo de cortes, o mercado à vista da B3 registrou entrada líquida de R$ 8,4 bilhões — bem acima da média histórica de R$ 2,3 bilhões para ciclos semelhantes.
Fernando Ferreira, estrategista da XP, afirma que a combinação entre a rotação de capital global e a queda dos juros internos impulsionou o fluxo estrangeiro. “A Selic menor aumenta o apetite por ações brasileiras”, resumiu.
