O Bank of America (BofA) acredita que fusões e aquisições representam o caminho mais eficaz para a consolidação do setor de educação no Brasil, especialmente no segmento de ensino presencial. No entanto, essa movimentação não deve ocorrer no curto prazo, devido a alterações regulatórias e ao alto nível de alavancagem entre as empresas.
Segundo o BofA, potenciais fusões trariam sinergias, particularmente em relação às despesas de vendas, gerais e administrativas, além de eliminar estruturas corporativas duplicadas. Além disso, haveria uma maior racionalização dos preços praticados, embora isso possa levantar preocupações relacionadas à concorrência.
Uma fusão entre Yduqs (YDUQ3) e Cogna (COGN3), por exemplo, resultaria em uma empresa com 12% de participação no mercado de ensino presencial e 22% no ensino à distância, segundo cálculos do BofA.
No caso de uma eventual fusão entre Yduqs e Vitru, o banco aponta que isso chamaria a atenção do Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica), devido à sobreposição significativa das operações em 465 cidades.
Fusões e aquisições voltam a crescer e somam R$ 195 bi
Em um ano caracterizado por juros elevados e uma escassez de ofertas públicas iniciais (IPOs), o mercado de fusões e aquisições (M&As) começa a ganhar força. Bancos de investimento estão recebendo um número crescente de mandatos, o que sinaliza uma recuperação mais consistente para 2024.
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Até o início de outubro, as operações de M&A já somaram R$ 195 bilhões, um crescimento de 56% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Esse montante já supera todo o volume financeiro registrado em 2023, que foi de R$ 117 bilhões, conforme dados da consultoria Dealogic, obtidos pelo Valor. No total, 531 transações foram concluídas em 2024, ficando próximas das 593 operações realizadas em 2023.
Infraestrutura e agronegócio impulsionam M&A
Nas últimas semanas, grandes acordos foram firmados nos setores de infraestrutura e de óleo e gás, que devem continuar impulsionando operações até o final do ano, à medida que novas concessões são realizadas.
Além disso, o agronegócio deverá contribuir para o aumento das transações, uma vez que diversas empresas do setor estão passando por processos de reestruturação financeira.
Expectativas positivas se voltam para 2025, quando as operações que estão chegando se transformarão em receitas”, afirmou Felipe Thut.
