A Rede D’Or (RDOR3) revisou para baixo sua expectativa de abertura de leitos entre 2025 e 2028, passando de 4.000 para 3.200 — uma redução de 21%.
Para 2025, a queda é ainda mais acentuada: 45%, com apenas 500 novos leitos previstos.
De acordo com a companhia, o maior corte ocorreu nos projetos brownfield, que caíram 45% (2.600 leitos).
Já os projetos greenfield sofreram redução de 14%, ou 640 leitos. Portanto, a atualização sinaliza um movimento de cautela da empresa diante do cenário econômico.
Às 10h08, as ações da Rede D’Or recuavam 4,01%, sendo negociadas a R$ 35,94.
O capex por leito também foi ajustado: passou de R$ 1,45 milhão para R$ 1,4 milhão — uma queda leve de 3,6%.
Cortes impactam expectativa de crescimento da Rede D’Or
O Bradesco BBI avaliou o anúncio como negativo.
Mesmo com o crescimento dos beneficiários da SulAmérica e com um ambiente competitivo mais favorável, a redução de leitos surpreendeu.
Além disso, o corte nos projetos brownfield preocupa.
Estes projetos, geralmente mais rentáveis e com menos barreiras regulatórias, indicavam maior confiança nos mercados onde a empresa já atua.
Assim, a diminuição sugere menor otimismo quanto ao crescimento nos próximos anos.
Empresa tenta equilibrar rentabilidade e potencial de mercado
Apesar do corte, o plano atualizado ainda prevê um crescimento de 25% na capacidade instalada.
Isso supera a projeção do próprio BBI, que estimava apenas 1.500 novos leitos até 2028.
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O banco manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 34.
Já o Morgan Stanley classificou a revisão como negativa para o crescimento de longo prazo.
No entanto, admitiu que a decisão é coerente com a racionalização de capital em meio a um cenário macroeconômico mais desafiador.
O banco também lembrou que a Rede D’Or rompeu com Amil e Unimed FERJ, o que afeta a base de clientes em regiões estratégicas.
Embora a medida ajude na geração de caixa, também reduz o volume de pacientes potenciais.
Itaú BBA ainda vê potencial na expansão da Rede D’Or
O Itaú BBA acredita que a revisão pode ter sido motivada pelos descredenciamentos dos últimos 12 meses.
A nova projeção está 21% abaixo do guidance anterior da empresa e 11% abaixo das estimativas do próprio banco.
Contudo, o Itaú vê potencial de crescimento regional com base em três pilares: concentração de população de classe média alta, forte atuação de seguradoras como Bradesco Saúde e SulAmérica, e ausência de concorrentes locais consolidados.
O banco manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 46.
Ação da Rede D’Or reflete cautela do mercado
A redução no plano de expansão da Rede D’Or gerou repercussão negativa no mercado.
Ainda que a capacidade projetada continue relevante, o corte expressivo em leitos — especialmente nos projetos mais lucrativos — levantou dúvidas sobre o potencial de crescimento da empresa no longo prazo.
Por outro lado, analistas destacam que a decisão também pode representar um ajuste estratégico diante de um cenário econômico menos favorável.
A racionalização de investimentos, embora temporariamente mal recebida, pode fortalecer a sustentabilidade financeira da companhia.
