Política do BC está perdendo efeito, diz Citi

O radar do mercado financeiro tem captado com mais frequência o risco da economia brasileira entrar em dominância fiscal. Na avaliação do economista-chefe do Citi, Leonardo Porto, o Brasil ainda não chegou nesse nível, porém os esforços do BC (Banco Central) para segurar a inflação estão se tornando ineficazes.

A principal razão que ancora essa estimativa foi a piora nas expectativas após o governo federal apresentar o pacote fiscal, que veio junto com o anúncio da reforma do IR (Imposto de Renda), no fim de novembro.

Entrar em dominância fiscal quer dizer que a política monetária do BC (Banco Central) para controlar a inflação começa a perder eficácia e ser dominada pela política fiscal. Dessa forma, a alta dos juros já começa a ser ineficiente para reduzir a variação de preços.

O economista-chefe do Citi afastou o cenário de dominância fiscal e ressaltou as expectativas dos analistas, medida pelo Boletim Focus, de que a alta dos juros vai trazer o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) para próximo da meta nos próximos anos.

“Quando não tem choques acontecendo, como no câmbio, isso sugere que a gente não está em dominância fiscal”, disse Porto, de acordo com a “CNN Brasil”.