A semana de 19 a 25 de outubro foi impactada por decisões da política exterior, principalmente dos EUA, mas que, no Brasil, tem gerado uma leve recuperação nos mercados e uma certa estabilidade no câmbio.
A semana entre 26 e 31 de outubro, no entanto, está nas mãos do presidente dos EUA, Donald Trump, e dos encontros planejados. No Brasil, a divulgação de dados de emprego pode gerar análises sobre possíveis cortes de juros.
Semana que passou: clima de meio de novela
A semana que passou teve o clima similar ao meio de uma novela: poucos acontecimentos em grande escala, mas pequenos fatos que estão construindo e desenvolvendo uma narrativa maior – e que podem fazer a diferença lá na frente.
De acordo com Pedro Da Matta, CEO da Audax Capital, o período foi de “leve recuperação dos mercados financeiros e maior estabilidade no câmbio”. O índice brasileiro encerrou a semana com uma alta próxima de 2%.
No campo macroeconômico, um dos pontos que mais impactaram foi o IPCA 15+, divulgado nesta sexta-feira (24). A prévia da inflação avançou 0,18% em outubro, abaixo da mediana das projeções de economistas consultados pela Reuters, que apontava alta de 0,25%. Para especialistas, o resultado indica uma desaceleração dos preços e e reforça cenário benigno.
Uma das notícias mais comentadas durante a semana abriu a semana: o Ibama concedeu autorização para a Petrobras perfurar na Foz do Amazonas após de meses de impasse. A operação já foi iniciada e gerou críticas de ativistas ambientas, já preocupadas com os rumos da COP30, em novembro. Por outro lado, a indústria considera a medida positiva.
“Esta é uma decisão importante que permitirá ao país conhecer melhor o potencial de suas reservas, apoiando a segurança energética e o desenvolvimento socioeconômico da Região Norte”, destacou o presidente do IBP (Instituto Brasileiro de Petróleo), Roberto Ardenghy.
Na terça-feira (21), começou oficialmente a temporada de balanços do terceiro trimestre de 2025. Neste dia, uma das empresas com resultados mais aguardados, a Vale (VALE3) divulgou a prévia operacional após o fechamento, o que impactou negativamente o Ibovespa, que se recuperou com o passar da semana.
Nos EUA, o shutdown do governo completou 23 dias e já é o segundo mais longo da história. Apesar disso o mercado manteve tom positivo, “com o S&P 500 e o Nasdaq encerrando a semana em alta moderada diante das apostas de que o Federal Reserve poderá iniciar cortes de juros em 2026”, disse Da Matta.
“Os dados de inflação vieram em linha com o esperado e reforçaram a visão de que a economia americana caminha para um pouso suave, sem necessidade de aperto adicional na política monetária. O dólar global perdeu força frente a moedas emergentes, e os rendimentos dos Treasuries caíram, refletindo menor aversão ao risco.”
O presidente Donald Trump teve grande destaque em alguns dos momentos mais relevantes da semana. O presidente republicano sancionou as duas maiores petroleiras da Rússia em resposta à guerra da Ucrânia, o que fez os preços do petróleo saltarem.
Ainda falando nos EUA, fontes da agência Reuters afirmaram que o país está avaliando um plano para restringir as exportações de softwares para a China, medida que pode abranger desde laptops até motores a jato.
“Ainda assim, o mercado segue monitorando possíveis sinais de desaceleração no consumo e o desempenho dos lucros corporativos durante a temporada de balanços, fatores que podem determinar o ritmo da retomada no último trimestre do ano”, concluiu o CEO da Audax Capital.
Semana que chega: “O show de Trump: o show da negociação”
Na sema que vem, já no domingo (26), o os olhos estarão voltados para a capacidade de negociação de Donald Trump.
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“Se um roteirista fosse sintetizar em um filme os eventos da semana entre 26 e 31 de outubro, o título poderia ser ‘O show de Trump: o show da negociação’. Com poucos dados econômicos a serem divulgados no período, mas de grande relevância, o presidente dos EUA estará no centro das atenções”, analisou Leandro Manzoni, analista de economia do Investing.com.
O presidente dos EUA vai viajar para a Ásia, onde se encontrará com importantes líderes mundiais. A primeira parada será na Malásia, para a Cúpula da Asean, onde deve se encontrar com o presidente brasileiro Luiz Inácio Lula da Silva no domingo. Os líderes devem debater as tarifas de 50% sobre as exportações aos EUA e o fim das sanções impostas a autoridades brasileiras.
A parada seguinte será na Coréia do Sul, onde Trump deve se encontrar com o presidente chinês Xi Jinping, aumentando as esperanças sobre o destino da atual guerra comercial.
“’Se vai dar casamento’ entre Trump e Xi, é outra história. A torcida dos
investidores é para que, ao menos, uma trégua seja alcançada, cessando as
trocas de acusações que alimentam a volatilidade nos mercados. Caso, após a
reunião, as tensões entre os dois países se intensifiquem, é provável que
ocorra uma correção nos mercados, que recentemente atingiram máximas
históricas nos EUA”, analisou Manzoni
“Se um acordo for fechado — algo que quase ninguém espera —, o sentimento
de apetite ao risco deve se sobressair, estabelecendo as bases para o rali de
fim de ano. Caso esse cenário se concretize, ele se somaria à flexibilização
monetária do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA), que recebeu sinal
verde para cortar a taxa de juros em 25 pontos-base na reunião de quarta-feira.”
A expectativa é que, nas reuniões de dezembro e janeiro, sejam feitos cortes adicionais de 0,25 pontos-base. A dúvida que fica é sobre o quantitative tightening (QT), programa de redução do balanço do banco central que, em última instância, retira liquidez do mercado e exerce efeito semelhante ao de juros elevados.
Para Manzoni, com as reservas bancárias abaixo de US$ 3 trilhões e alguns bancos regionais com desconfiança de risco de crédito, é provável que o Fed apresente um cronograma para encerrar o QT.
No Brasil, os investidores se voltarão para os dados do mercado de trabalho no mês de setembro.
“O mercado avaliará se a taxa de desemprego permanece na mínima histórica e a massa salarial em níveis recordes — ou se começa a surgir um distensionamento, o que pode favorecer as expectativas de inflação para 2027 convergirem para o centro da meta de 3% ao ano nas próximas semanas, o que pode confirmar o primeiro corte da taxa Selic na reunião de março do Copom, conforme a expectativa hoje do mercado”, afirmou o economista.
O Caged de setembro está previsto para ser divulgado na quinta-feira (30), en, enquanto a taxa de desemprego do mês passado será apresentada pelo IBGE na sexta-feira (31).
Confira abaixo a agenda com os principais eventos econômicos e balanços
● Eventos Econômicos
| Hora | País | Evento | Último |
| Domingo, 26 de outubro de 2025 | |||
| Argentina | Eleições Legislativas | ||
| 22:30 | China | Lucro Industrial Acumulado no Ano (Set) | 0,9% |
| Segunda-feira, 27 de outubro de 2025 | |||
| 6:00 | Alemanha | Índice Ifo de Clima de Negócios (Out) | 87,7 |
| 8:00 | Brasil | Confiança do Consumidor FGV (Out) | 87,5 |
| 8:25 | Brasil | Boletim Focus | |
| 11:00 | EUA | Vendas de Casas Novas (Mensal) (Set) | 20,5% |
| 11:00 | EUA | Venda de Casas Novas (Set) | 800K |
| 11:30 | EUA | Índice de Atividade das Empresas Fed Dallas (Out) | -8,7 |
| 12:30 | EUA | GDPNow do Fed de Atlanta (Q3) | 3,9% |
| Terça-feira, 28 de outubro de 2025 | |||
| 2:00 4:00 9:55 11:00 11:00 | Japão Alemanha EUA EUA EUA | IPC Japão (Anual) Clima do Consumidor GfK (Nov) Índice Redbook (Anual) Índice de Manufatura Fed Richmond (Out) Índice de Embarques do Setor Industrial Richmond (Out) | 2,0% -22,3 5,0% -17 -20 |
| 11:00 | EUA | Índice do Setor de Serviços Richmond (Out) | 1 |
| 11:30 | EUA | Subíndice de Receita com Serviços Fed Dallas (Out) | -2,4 |
| 11:30 | EUA | Perspectiva do Setor de Serviços de Texas (Out) | -5,6 |
| 17:30 | EUA | Estoques de Petróleo Bruto Semanal API | -2,980M |
| Quarta-feira, 29 de outubro de 2025 | |||
| 8:00 | EUA | Juros de Hipotecas de 30 anos MBA | 6,37% |
| 8:00 | EUA | Pedidos de Hipotecas MBA (Semanal) | -0,3% |
| 8:30 | Brasil | Empréstimos Bancários (Mensal) (Set) | 0,5% |
| 11:00 | EUA | Vendas Pendentes de Moradias (Mensal) (Set) | 4,0% |
| 11:30 | EUA | Estoques de Petróleo Bruto | -0,961M |
| 12:30 | EUA | GDPNow do Fed de Atlanta (Q3) | |
| 14:30 | Brasil | Fluxo Cambial Estrangeiro (US$) | -2,016B |
| 15:00 | EUA | Declaração do FOMC | |
| 15:00 | EUA | Taxa-alvo de Fundos Fed | 4,25% |
| 15:30 | EUA | Coletiva de Imprensa FOMC | |
| Quinta-feira, 30 de outubro de 2025 | |||
| 0:00 | Japão | Relatório de Projeções do BoJ (Anual) | |
| 0:00 | Japão | Decisão da Taxa de Juros | 0,50% |
| 3:30 | França | Gasto dos Consumidores (Mensal) (Set) | 0,1% |
| 3:30 | França | Gasto dos Consumidores (Mensal) | 0,1% |
| 3:30 | França | PIB (Anual) (Q3) | 0,8% |
| 3:30 | França | PIB (Trimestral) (Q3) | 0,3% |
| 3:30 | Japão | Coletiva de Imprensa do BoJ | |
| 5:55 | Alemanha | Taxa de Desemprego (Out) | 6,3% |
| 6:00 | Alemanha | PIB (Trimestral) (Q3) | -0,3% |
| 6:00 | Alemanha | PIB (Anual) (Q3) | 0,2% |
| 7:00 | Zona do Euro | Confiança de Empresas e Consumidores (Pesquisa) (Out) | 95,5 |
| 7:00 | Zona do Euro | Clima de Negócios (Out) | -0,76 |
| 7:00 | Zona do Euro | Confiança do Consumidor (Out) | -14,9 |
| 7:00 7:00 7:00 7:00 7:00 | Zona do Euro Zona do Euro Zona do Euro Zona do Euro Zona do Euro | Expectativas de Inflação ao Consumidor (Out) Expectativas de Preço de Venda (Out) Confiança nos Serviços (Out) PIB (Anual) (Q3) – Prévia PIB (Trimestral) (Q3) – Prévia | 24,0 6,9 3,6 1,5% 0,1% |
| 7:00 7:00 | Zona do Euro Zona do Euro | Confiança Industrial (Out) Taxa de Desemprego (Set) | -10,3 6,3% |
| 8:00 | Brasil | IGP-M (Mensal) (Out) | 0,42% |
| 10:00 | Alemanha | IPC (Anual) (Out) | 2,4% |
| 10:00 | Alemanha | IPC (Mensal) (Out) | 0,2% |
| 10:15 | Zona do Euro | Taxa de Facilidade Permanente de Depósito (Out) | 2,00% |
| 10:15 | Zona do Euro | BCE Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez | 2,40% |
| 10:15 | Zona do Euro | Declaração de Política Monetária do BCE | |
| 10:15 | Zona do Euro | Decisão da Taxa de Juros (Out) | 2,15% |
| 10:45 | Zona do Euro | Coletiva de Imprensa do BCE | |
| 11:30 | EUA | Estoque de Gás Natural | 87B |
| 14:20 | EUA | Discurso de Logan, membro do Fed | |
| 14:30 | Brasil | Índice de Evolução de Emprego do CAGED (Set) | 147,36K |
| 17:30 | EUA | Balanço Patrimonial do Federal Reserve | 6,590T |
| 17:30 | EUA | Saldos de reservas com bancos do Federal Reserve | 2,930T |
| 20:30 | Japão | IPC (Anual) (Out) | 1,0% |
| 20:30 | Japão | IPC-núcleo – Tóquio (Anual) (Out) | 2,5% |
| 20:30 | Japão | IPC Tóquio (Anual) (Out) | 2,5% |
| 20:30 | Japão | Taxa de Desemprego no Japão (Set) | 2,6% |
| 20:50 | Japão | Produção Industrial (Mensal) (Set) | -1,5% |
| 20:50 | Japão | Vendas no Varejo (Anual) (Set) | -1,1% |
| 22:30 | China | PMI Composto (Out) | 50,6 |
| 22:30 | China | PMI Industrial (Out) | 49,8 |
| 22:30 | China | PMI não-manufatura (Out) | 50,0 |
| Sexta-feira, 31 de outubro de 2025 | |||
| 4:00 | Alemanha | Preços de Bens Importados (Mensal) (Set) | -0,5% |
| 4:00 | Alemanha | Preços de Bens Importados (Anual) (Set) | -1,5% |
| 4:00 | Alemanha | Vendas no Varejo (Anual) (Set) | 1,8% |
| 4:00 | Alemanha | Vendas no Varejo (Mensal) (Set) | -0,2% |
| 4:45 | França | IPC (Anual) (Out) | 1,2% |
| 4:45 | França | IPC (Mensal) (Out) | -1,0% |
| 4:45 | França | IPP (Mensal) (Set) | -0,2% |
| 4:45 | França | IPP (Anual) (Set) | 0,10% |
| 7:00 7:00 7:00 7:00 8:30 | Zona do Euro Zona do Euro Zona do Euro Zona do Euro Brasil | IPC-núcleo (Mensal) (Out) – Prévia IPC-núcleo (Anual) (Out) – Prévia IPC (Anual) (Out) – Prévia IPC (Mensal) (Out) – Prévia Dívida Líquida/PIB (Set) | 0,1% 2,4% 2,2% 0,1% 64,2% |
| 8:30 | Brasil | Resultado Nominal (Set) (R$) | -91,516B |
| 8:30 | Brasil | Resultado Primário (Set) (R$) | -17,255B |
| 8:30 | Brasil | Dívida Bruta/PIB (Mensal) (Set) | 77,5% |
| 9:00 | Brasil | Taxa de Desemprego (Set) | 5,6% |
| 10:30 | EUA | Discurso de Logan, membro do Fed | |
| 10:45 | EUA | PMI de Chicago (Out) | 40,6 |
| 12:30 | EUA | GDPNow do Fed de Atlanta (Q4) | |
| 13:00 | EUA | Discurso de Bostic, membro do Fed | |
Fonte: Investing.com
● Balanços
| Segunda-feira, 27 de outubro de 2025 |
| Neoenergia (NEOE3) |
| Terça-feira, 28 de outubro de 2025 Intelbras (INTB3) Hypera (HYPE3) |
| Visa (V) |
| UnitedHealth (UNH) |
| Mondelez (MDLZ) |
| Paypal (PYPL) |
| Quarta-feira, 29 de outubro de 2025 |
| Isa Energia (ISAE4) |
| d1000 (DMVF3) |
| Santander Brasil (SANB11) |
| Profarma (PRFM3) |
| Bradesco (BBDC4) |
| Kepler Weber (KEPL3) |
| Motiva (MOTV3) |
| Log CP (LOGG3) |
| Microsoft (MSFT) |
| Alphabet (GOOGL) Meta Platforms (META) Boeing (BA) Mercado Livre (MELI) Starbucks (SBUX) |
| Quinta-feira, 30 de outubro de 2025 |
| Vale (VALE3) |
| Multiplan (MULT3) |
| Gerdau (GGBR4) |
| Met. Gerdau (GOAU4) |
| Marcopolo (POMO4) |
| Ambev (ABEV3) |
| Telefonica Brasil (VIVT3) |
| Apple (AAPL) |
| Amazon.com (AMZN) |
| Mastercard (MA) |
| Sexta-feira, 24 de outubro de 2025 |
| Irani (RANI3) |
| Exxon Mobil (XOM) |
| Chevron (CVX) |
Fonte: Investing.com
