O Bradesco BBI divulgou recentemente sua nova avaliação para a RD Saúde (RADL3), elevando a recomendação para compra, com preço-alvo de R$ 17. A recomendação vem após as ações da farmacêutica acumularem queda de 36% no ano, ante alta de 15% do Ibovespa e de 40% da Rede D’Or, o que levou seu múltiplo Preço/Lucro a operar com desconto de 44% em relação à média histórica.
Por volta das 11h17 (horário de Brasília), as ações da RD (RADL3) subiam 1,84%, negociadas a R$ 14,36.
Após uma forte decepção no primeiro trimestre de 2025, o BBI avalia que os investidores seguem atentos às tendências de ganhos de curto prazo da companhia. Contudo, a instituição acredita que o pior provavelmente já ficou para trás e que bases de comparação mais fracas devem sustentar uma recuperação dos lucros em 2026, projetada em +30%.
Para o BBI, em um momento em que os investidores buscam oportunidades no mercado brasileiro, a possibilidade de que uma ação de alta qualidade como RADL3 já tenha atingido seu piso pode representar um ponto de entrada atrativo. Segundo o InfoMoney, o banco reconhece uma concorrência mais acirrada, embora não disruptiva. Além disso, projeta uma margem Ebitda de 6,7% em 2026, frente aos 7,2% estimados para 2024.
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O BBI também destacou que sua estimativa de múltiplo P/L de 18x para 2026 se baseia em um crescimento médio ponderado do lucro por ação de 21% entre 2026 e 2028. Este múltiplo poderia se contrair em 16%, para 15 vezes, caso o STF julgue inconstitucional a tributação federal (PIS/Cofins e IR) sobre os subsídios fiscais de ICMS previstos na Lei 14.789/2023, conforme decisão recente de um ministro do STJ.
RD Saúde (RADL3) tem queda de 17% no lucro do 1T25
A RD Saúde (RADL3) reportou lucro líquido ajustado de R$ 177,1 milhões no primeiro trimestre de 2025, uma retração de 17% em relação ao mesmo período do ano anterior. A margem líquida foi de 1,6%, queda de 0,6 ponto percentual na comparação anual.
O resultado considera efeitos tributários, conforme informou a RD Saúde — antiga RaiaDrogasil — em balanço financeiro divulgado nesta terça-feira (6), segundo o portal Investing.
O desempenho operacional da companhia, medido pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado, totalizou R$ 644,1 milhões, recuo de 5% ante o mesmo período de 2024 e abaixo da expectativa média de
