Desde que apresentou seu balanço do quarto trimestre de 2024, que veio acima das projeções, as ações da Ambev (ABEV3) registraram uma valorização de 16%, em uma reação positiva dos investidores. No entanto, o Itaú BBA afirmou que há questionamentos sobre mudanças efetivas na tese de investimento da empresa.
Na sessão desta quarta-feira (12), por volta das 14h13 (horário de Brasília), as ações da Ambev (ABEV3) subiam 1,56%, a R$ 13,02.
Segundo o Itaú BBA, a revisão do mercado para a estimativa do Ebitda – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – para 2025 refletiu a melhora dos resultados na América Latina Sul (LAS). As expectativas são de um crescimento aproximado de 3%.
A expectativa de custo caixa de mercadorias vendidas por hectolitro, no Brasil, passou por uma revisão favorável. Porém, o banco apontou uma abordagem mais cautelosa em relação às dinâmicas de receita, dado o ambiente competitivo.
Além disso, o Itaú BBA também destacou que a valorização expressiva das ações da Ambev pode ter a ver com a performance positiva das cervejarias globais recentemente, além de um movimento técnico de fechamento de posições vendidas.
A redução dessas apostas contra a Ambev pode ter forçado investidores a recomprar os papéis, contribuindo para a alta recente.
O banco também destacou algumas dinâmicas do setor de cervejas no Brasil que podem influenciar os resultados deste ano. O mercado está mais cauteloso em relação às previsões de volume e receita líquida por hectolitro (NR/hl) porque a capacidade de repasse de preços ao consumidor parece limitada.
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Ambev (ABEV3) vê lucro líquido crescer 11% e somar R$ 5 bi no 4TRI24
A Ambev (ABEV3) registrou um lucro líquido de R$ 5,024 bilhões no quarto trimestre de 2024, o que representa um aumento de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior. No entanto, no consolidado do ano, a companhia obteve um lucro de R$ 14,8 bilhões, o que representa uma leve queda de 0,8% em comparação com 2023.
A empresa também destacou que, no trimestre, o lucro ajustado cresceu 7,5% em relação ao ano anterior, alcançando R$ 5,018 bilhões. Esse desempenho positivo foi impulsionado pelo aumento do Ebitda ajustado e por um melhor resultado financeiro líquido.
“O resultado foi parcialmente compensado pelo aumento das despesas com imposto de renda no Brasil, à medida que superamos a depreciação cambial na Argentina em 2023”, disse a Ambev em release de resultados.
Ebitda avança 34,5%
A Ambev (ABEV3) registrou no quarto trimestre um Ebitda ajustado de R$ 9,619 bilhões, refletindo um crescimento de 34,5% em comparação com o mesmo período de 2023. Ao longo de 2024, o Ebitda atingiu R$ 29 bilhões, marcando uma alta de 14.
A companhia também observou uma expansão significativa em suas margens. A margem bruta aumentou 170 pontos-base, alcançando 53,7%, enquanto a margem Ebitda ajustada subiu 180 pontos-base, indo para 35,6%. No acumulado do ano, a empresa destacou que ambas as margens cresceram em todas as suas unidades de negócio.
Em termos de receita líquida, a companhia reportou R$ 27 bilhões no último trimestre, um aumento de 35,2% em relação ao mesmo período de 2023. No total de 2024, a receita líquida somou R$ 89,4 bilhões, representando uma alta de 12,2% sobre o ano anterior.
As receitas líquidas apresentaram crescimento em quase todas as unidades de negócio: NAB Brasil (+13,7%), CAC (+7%), LAS2 (+6%) e Cerveja Brasil (+3,2%). Contudo, o Canadá teve uma queda de 1,2%, devido ao desempenho abaixo do esperado nos volumes.
