O pagamento de proventos da Ambev (ABEV3), que acontece nas próximas semanas, deve ser no valor de até R$ 13,6 bilhões, segundo o BofA (Bank of America).
O valor equivale a R$ 0,86 por ação. Do montante total, cerca de R$ 4,4 bilhões devem ser distribuídos como JCP (juros sobre capital próprio) e outros R$ 9,2 bilhões, como dividendos, segundo cálculos do banco.
A saída de proventos da Ambev foi de apenas R$ 188 milhões nos primeiros nove meses do ano, além de ter provisionado R$ 3,1 bilhões em JCP na base tributária. Dessa forma, as estimativas do BofA significam um pagamento de 91% do lucro líquido e 100% do fluxo de caixa livre.
A explicação do banco para uma distribuição acima da média é que a Ambev tem apresentado um balanço patrimonial desalavancado, com posição de caixa líquida em 0,4 vez o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).
Em paralelo a isso, a companhia anunciou um novo programa de recompra de até R$ 2 bilhões no terceiro trimestre, o que pode indicar a disposição da Ambev em aumentar o seu retorno aos acionistas.
A recomendação do BofA para as ações da Ambev segue como compra, com preço-alvo de R$ 15,80.
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No comparativo com o 3º trimestre de 2023, o lucro líquido da Ambev caiu 11,2%, para R$ 3,56 bilhões, enquanto a receita líquida cresceu 8,8%, para R$ 22,1 bilhões.
As despesas com imposto de renda somaram R$ 1,1 bilhão no período, número equivalente a uma alíquota efetiva de 24%, de acordo com o diretor financeiro, Lucas Lira.
O cenário foi similar ao do 1º trimestre deste ano, levando em conta as alterações tributárias em relação à dedutibilidade que entraram em vigor no final de 2023. Para este ano a Ambev aguarda a votação da reforma tributária pelo Senado Federal, segundo o “Valor”.
Lira ressaltou que embora o lucro tenha caído, o fluxo de caixa operacional cresceu 2% em relação ao terceiro trimestre de 2023. A geração de caixa desde o início de 2024 ficou “praticamente em linha” com o ano passado, mesmo tendo desembolsado recursos para operar a marca Corona no Canadá.
Em paralelo a isso, fatores diversos como perdas menores com derivativos em operações de hedge cambial e menos dependência de dólares na Argentina, beneficiaram o resultado financeiro.
