Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4): UBS BB eleva recomendação e preço-alvo

Banco entende que perspectiva de reestruturação de dívidas podem ter potencial para diminuir o estresse de seus balanços

20/03/2023 15:59

O UBS BB elevou sua recomendação e o preço-alvo da Azul (AZUL4) e GOL (GOLL4). O movimento do banco é derivado dos planos de reestruturação das dívidas das companhias aéreas, que podem ter potencial para diminuir o estresse de seus balanços.

Com isso, a recomendação das ações das áreas foi de “venda” para “neutra”, segundo o Infomoney. Além da recomendação, a casa também elevou o preço-alvo para as ações das duas empresas. O preço-alvo para a Azul passou de R$ 12,50 para R$ 14. Já a da Gol subiu de R$ 8,80 para R$ 9.

“Tínhamos uma visão negativa das companhias aéreas brasileiras desde meados de 2020, mas isso está mudando. Agora esperamos que haja uma redução de riscos na indústria e menos turbulência no curto e no médio prazo”, escreveram os analistas Alberto Valerio, Isabella Lamas, Andressa Varotto e Rafael Simonetti.

Custos de leasing da Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4)

Segundo o jornal, o UBS BB acredita que custos de leasing de aeronaves e de manutenção impedem, por hora, uma melhora no valuation das empresas.

No caso da Azul, a companhia anunciou ter fechado acordo com “lessores” das aeronaves para abater diferenças de valores relacionados ao período da pandemia e de taxas contratuais. Em troca, a companhia vai dar ações e bonds aos credores.

“Como a companhia ainda não deu maiores detalhes, não é possível estimar o tamanho da diluição de equity nem os impactos na dívida da empresa ou no seu valuation“, afirmaram os analistas.

Já o acordo da Gol consiste em uma participação da holding Abra na rolagem de dívida e injeção de US$ 451 milhões.

O UBS prevê que o novo guidance da Azul para 2023 implique em um crescimento de 2,6% nos yields e o da Gol resulte em uma alta de 1,6%.

Assuntos