Levando em conta os aportes futuros da Ecorodovias (ECOR3) e CCR (CCRO3), o BofA (Bank of America) avaliou as ações, atualizando as indicações e preço-alvo. Para as ações ECOR3 a recomendação saiu de “venda” para “neutra”, com preço-alvo de R$ 9,50.
Apesar dos papéis da Ecorodovias já somarem recuo de 33% nos papéis desde o início de 2024, o BofA vê que a desvalorização parece excessiva. Para o banco, ela desconsidera a expansão do tráfego e o bom controle de custos da empresa.
Os compromissos de investimentos de R$ 40 bilhões da companhia podem explicar a queda das ações, segundo o BofA. O volume é 9 vezes o valor de mercado da empresa, sendo provável que leve a uma alavancagem elevada por um longo período, sobretudo após o vencimento da concessão da Ecosul, em 2026, de acordo com o “Valor”.
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Para a CCR a recomendação segue “neutra”, porém o preço-alvo foi cortado de R$ 16 para R$ 14,50, por conta dos custos da empresa.
Conforme apontado pelo BofA, a companhia divulgou uma lista de 18 leilões recentemente, com R$ 125 bilhões exigidos em investimentos, que devem ocorrer nos próximos anos, o que indica que provavelmente será seletiva nas licitações.
O banco também vê que a CCR poderia se beneficiar dos reequilíbrios pendentes dos contratos de concessão nas concessões Quiport, VLT Carioca e Metrô Bahia, por conta da menor demanda em meio à Covid-19.
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A forte performance de ações de valor (“value”) em relação às ações de crescimento (“growth”, como as de tecnologia), ao passo que a amplitude do mercado melhora, pode ser uma “negociação dolorosa” para o mercado, de acordo com o banco.
