Após o preço das unidades do BR Partners (BRBI11) terem diminuído aproximadamente 9,5% desde sua última revisão em maio, a XP Investimentos decidiu manter a recomendação de compra, porém reduziu o preço-alvo de R$ 20 para R$ 19 por Unit.
É importante notar que o Ibovespa registrou um aumento de 7,8% durante o mesmo período.
A XP observa que, a ação mostrou robustez em momentos de atividade de mercado moderada, ao mesmo tempo em que aproveitou oportunidades de expansão durante períodos mais vigorosos.
Para a corretora, os dados indicaram que o banco melhorou sua estratégia de negócios para alcançar resultados positivos mesmo em condições desafiadoras, enquanto se prepara para capturar uma maior participação de receitas durante a recuperação econômica.
BR Partners: XP vê eficiência em seus negócios
Com seu modelo de negócios eficiente, a XP antecipa que a alavancagem operacional continuará impulsionando melhorias adicionais no desempenho financeiro.
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Além disso, a oferta pública realizada no segundo semestre de 2023 duplicou o volume médio diário de transações, aumentando de R$ 2 milhões para R$ 4 milhões.
Os analistas da XP também destacam o modelo de colaboração do banco, que promoveu um sólido alinhamento entre executivos, sócios e acionistas minoritários.
Além disso, o banco promoveu promoções para o nível de sócio, reforçando ainda mais seu modelo de colaboração. Com isso, a XP observa o BR Partners bem posicionado para um crescimento contínuo, atraindo os melhores talentos e gerando retornos de longo prazo acima do custo de capital.
Por outro lado, a XP menciona que, embora não seja esse o cenário principal, a incerteza pode persistir por mais tempo, especialmente se as taxas de juros permanecerem elevadas e os ruídos políticos persistirem, prolongando assim um período de atividade de mercado mais fraca, o que representa um risco para o crescimento projetado do banco.
