As ações da BRF (BRFS3) tiveram sua recomendação de venda elevada para neutra pela Goldman Sachs. Além disso, o banco norte-americano estipulou um preço-alvo de R$ 7,70 para os ativos da companhia. A mudança foi promovida após os papéis do frigorífico fecharem com alta de 12,9% na sessão da última segunda-feira (6).
Em relatório, o banco escreveu que os papéis da BRF foram impulsionados principalmente pelas expectativas do mercado de uma possível inclusão do ativo no rebalanceamento da MSCI Brasil.
A nova carteira do índice MSCI irá entrar em vigor em 1º de dezembro, mas ocorrerá uma primeira prévia da composição em 14 de novembro. A expectativa, segundo analistas do Bank of America e do Morgan Stanley, é de que a BRF ocupe o lugar deixado pelo Magazine Luiza (MGLU3).
Apesar de reconhecer os aspectos técnicos positivos a curto prazo, a Goldman Sachs pontuou sua visão cautelosa sobre a ação, pois vê uma combinação desafiadora de poder de precificação limitado, alta elasticidade da demanda e aumento da concorrência.
Em termos financeiros, a instituição prevê geração negativa de fluxo de caixa livre de R$ 521 milhões no terceiro trimestre. Com isso, a Goldman avalia ser difícil justificar avaliações mais altas para a BRF.
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Segundo a instituição financeira, o terceiro trimestre marcará um ponto de inflexão para BRF, tanto nas perspectivas de lucro quanto no preço das ações. A casa espera uma recuperação acima do esperado no Brasil, liderada por sólidas margens de produtos processados e recuperação de preços de in natura.
Além disso, a XP espera que os números da BRF também sejam impulsionados pela recuperação dos preços domésticos das aves (+29% nos últimos 90 dias).
Na visão dos analistas da casa, a BRF também deve superar seus pares, aproveitando os preços mais baixos da ração em uma estratégia de estoques de grãos mais assertiva.
