A Superintendência Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (SG/Cade) deu o aval para a aquisição da Guide Investimentos pelo Banco Safra.
A Guide Investimentos é uma plataforma que detém aproximadamente R$ 20 bilhões em custódia. Se dentro de 15 dias nenhum conselheiro ou terceiro interessado contestar o negócio, ele será considerado aprovado de forma definitiva.
O anúncio do negócio foi feito em fevereiro. Para o Safra, a aquisição da Guide Investimentos representa uma oportunidade de acelerar um empreendimento que o banco estava construindo do zero, o Safra Invest.
Essa aquisição possibilita a captação de novos clientes por meio das assessorias de investimento, expandindo além da rede tradicional de agências bancárias e alcançando um público mais amplo de varejo.
Esse modelo de distribuição através das assessorias de investimentos segue a liderança de empresas como XP e BTG Pactual.
O grupo chinês Fosun havia finalizado a aquisição de 70% da Guide em 2018. No entanto, a plataforma enfrentou dificuldades para expandir suas operações. A partir de 2021, o grupo começou a fazer investimentos adicionais na franquia local, totalizando cerca de R$ 450 milhões injetados na operação.
Parecer do Cade
No parecer favorável à aprovação, a SG destaca que o Cade tem considerado que as atividades de gestão de recursos (asset management) e administração fiduciária de fundos devem ser tratadas como mercados relevantes distintos.
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No que se refere à sobreposição horizontal no mercado de gestão de fundos de investimentos, o aumento da participação resultante da operação será de apenas 0,02%. Com isso, a participação do Grupo Safra permanecerá abaixo de 2% no mercado de gestão de recursos no Brasil.
O aumento na participação também varia de 0 a 10% nos segmentos de compra e venda de ações, empréstimo de ações e derivativos. A análise da SG indica que a participação do Grupo J. Safra permanecerá abaixo desse nível em todos os segmentos do mercado de corretagem de títulos e valores mobiliários no Brasil. No entanto, o percentual exato não foi divulgado.
Em relação à distribuição de produtos de investimento, o aumento na participação resultante da operação será de 1,62%. Mesmo assim, a participação do Grupo Safra permanecerá abaixo de 5,50% no mercado de distribuição de produtos de investimento/financeiros no Brasil.
Quanto à assessoria de investimentos, o aumento na participação será de 1,53%, mantendo a participação do Grupo Safra abaixo de 4,5% no mercado.
A participação do Grupo Safra no mercado de oferta de seguros no Brasil é de apenas 0,67%, um percentual que não levanta preocupações no Cade.
Quanto à corretagem de seguros, o aumento na participação também varia de 0 a 10%, mantendo a participação do Safra nesse mercado abaixo desse patamar no Brasil. O mesmo acontece no mercado de comercialização de planos de previdência privada no País.
