Os brasileiros estão cada vez mais acostumados com a realidade de ter o real desvalorizado frente ao dólar, que, neste ano, já chega a subir 15%. Se antes, no fim de 2023, um dos maiores temores do mercado era que a moeda norte-americana tocasse a casa dos R$ 5, agor, final de 2024, a tensão é que o dólar continue a escalar sua valorização progressiva a ponto de alcançar um patamar de R$ 6.
Segundo Volnei Eyng, CEO da gestora Multiplike, essa tendência se deve principalmente à saída de dólares do Brasil.
“Apesar do superávit na balança comercial, que indica que o país exporta mais do que importa, houve uma significativa fuga de recursos financeiros. Essa falta de consistência nas promessas fiscais desgasta a confiança do mercado, elevando o preço do dólar. Para reverter essa tendência, é essencial que medidas fiscais rigorosas sejam implementadas”, explica Eyng.
A desvalorização do real, mesmo em um contexto de queda de juros nos EUA, é um fenômeno que preocupa especialistas. Carlos Braga Monteiro, CEO do Grupo Studio, destaca que “o real continua se desvalorizando em relação ao dólar, refletindo uma perda de cerca de 1,25% na última semana, devido a incertezas fiscais e à desconfiança dos investidores.”
O especialista alerta que o governo precisa agir de forma clara em relação às políticas fiscais para estabilizar o câmbio.
Fuga de capitais e desafios fiscais
Apesaro do superávit da balança comercial, o Brasil está lidando com uma fuga de capitais, ressalta João Kepler, CEO da Equity Fund Group.
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“As promessas do governo de alcançar um déficit fiscal zero têm se mostrado inconsistentes.” Para ele, são necessárias ações concretas para restaurar a confiança do mercado.
Milton Badan, sócio e diretor da Swiss Capital Invest, também enfatiza que “para estabilizar o câmbio, o governo brasileiro precisa agir de forma clara e eficiente no controle dos gastos públicos.”
De acordo com o executivo, a pressão sobre o real é exacerbada pela percepção de risco dos investidores, que continuam a duvidar da capacidade do governo de lidar com a situação fiscal.
José Alfaix, economista da Rio Bravo, acrescenta que a desvalorização do real é um ciclo vicioso, onde o maior prêmio de risco leva a uma demanda maior por juros, o que, por sua vez, eleva o déficit nominal e comprime um orçamento já restrito.
“O resultado é uma vazão significativa do fluxo financeiro, piorando a performance da moeda”, afirma Alfaix.
Jefferson Laatus, chefe-estrategista do grupo Laatus, adverte que “a situação fundamental do país permanece inalterada.” Segundo ele, a recente queda do dólar pode ser vista como um ajuste técnico, mas não sinaliza uma mudança real no cenário econômico do Brasil.
