As ações da Cielo (CIEL3) receberam recomendação de compra do BTG Pactual (BPAC11). Além disso, o banco de André Esteve estipulou um preço-alvo de R$ 7,60. Os analistas da instituição financeira se reuniram recentemente com os executivos da companhia de cartões, que relataram um foco na rentabilidade enquanto o volume total de pagamentos (TPV) tem ficado abaixo do esperado.
“A Cielo manifestou preocupação com o TPV do setor em 2023. Os executivos acreditam que as perspectivas de crescimento do mercado para este ano se deterioraram consideravelmente, levando-os a um crescimento de 10%, bem abaixo dos 14% a 18% de projeção da Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços (Abecs)”, escreveram os especialistas.
“A Cielo sinalizou que atividade de varejo continua fraca no acumulado do ano, com volumes decepcionantes nas vendas do Dia das Mães. No entanto, apesar de volumes potencialmente moderados à frente e perda de participação de mercado [market share], a Cielo vê ventos favoráveis que beneficiarão seus resultados, incluindo o incremento de preço mais recente, de março, benefícios do limite de intercâmbio de pré-pago, expansão do negócio de pré-pagamento e melhoria contínua nos resultados da Cateno”, acrescentou o BTG em relatório.
No documento, os especialistas da casa também disseram que a Cielo “navega em um ‘equilíbrio instável’” e está em um patamar de preço atrativo, dados os múltiplos atuais.
Além disso, segundo o BTG, o mercado tem uma visão relativamente distorcida do modelo de negócio da Cielo. “Investidores ainda enxergam a empresa como uma empresa puramente adquirente, quando mais de 50% do seu valor vem da Cateno, que é quase um negócio independente com margens maiores, alavancagem operacional mais saudável e menos pressões competitivas”, concluíram.
Notícias Relacionadas
Cielo (CIEL3) tem alta de 139% no lucro do 1T23
A Cielo (CIEL3) divulgou em 27 de abril seu balanço do primeiro trimestre de 2023. A companhia reportou lucro líquido de R$ 441 milhões entre janeiro e março, alta de 139% em relação ao mesmo período de 2022.
De acordo com a companhia, o resultado trimestral foi impulsionado pela sólida melhora nos fundamentos operacionais de Cielo Brasil e Cateno. Além disso, a Cielo destacou a conclusão da agenda de desinvestimentos, que impactou positivamente a linha de Outras Controladas.
A receita líquida foi de R$ 2,569 bilhões no primeiro trimestre de 2023, uma redução de 7% na comparação com igual etapa de 2022.
O Ebitda (lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização) recorrente da Cielo somou R$ 994,4 milhões entre janeiro e março, crescimento de 39,8% em relação ao mesmo trimestre de 2022. Já a margem Ebitda recorrente atingiu 38,7%, alta de 12,9 pontos percentuais frente a margem registrada no mesmo período do ano anterior.
