Cielo (CIEL3): Goldman Sachs eleva recomendação e preço-alvo

O banco norte-americano Goldman Sachs elevou a recomendação dos papéis da Cielo (CIEL3) de venda para neutra. O preço-alvo também foi atualizado, de R$ 4,80 para R$ 5,70.  

Segundo os analistas do banco, apesar da alta, o valuation é mais descontado em relação a seus pares, com um múltiplo de P/L (preço/lucro) de 8,8 vezes para 2023 em relação aos seus concorrentes, que negociam a múltiplos médios de 18,4 vezes. Ainda, em relatório, apontam que continuam cautelosos com a indústria de pagamentos, dadas as pressões competitivas em curso.

Ainda, o Goldman Sachs apontou que o volume total de pagamentos deve continuar desacelerando. À medida que a inflação se normaliza, o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) recua e a penetração de cartões aumenta em um ritmo mais lento.

O banco também pondera que a Cielo deve continuar perdendo participação de mercado, apesar de apresentar uma estabilidade nos últimos trimestres. 

No entanto, o Goldman Sachs prevê lucros maiores para Cielo em 2022. Os analistas elevaram sua estimativa de lucro líquido em 5%, para R$ 1,4 bilhão, seguindo resultados melhores do que o esperado no terceiro trimestre.

Já para 2023, as previsões aumentaram em 11%, para R$ 1,7 bilhão. Em 2024, subiu 15% para R$ 2 bilhões, após incorporar uma possível redução de cerca de R$ 500 milhões em custos anuais.