A XP Investimentos reforçou a recomendação de compra para as ações ordinárias da Direcional (DIRR3), visando rendimentos mais robustos. A empresa também subiu o preço-alvo do papel para R$ 37 ao final de 2025.
As vendas líquidas da Direcional, conforme estimativas da XP, devem levar a companhia a alcançar R$ 6,1 bilhões este ano e R$ 5,6 bilhões em 2025, por conta das altas de 31% e 12% no comparativo de projeções anuais anteriores.
Uma melhora de estratégia junto com melhores condições de mercado são as razões de impulso para as projeções.
Além disso, a XP subiu as projeções de lançamentos da Direcional em 10% e 12% para 2024 e 2025, respectivamente.
Nesse contexto, a equipe de analistas estima que o forte reconhecimento da receita a apropriar nos próximos trimestres.
Em paralelo, eles apontaram também as perspectivas sólidas de crescimento da rentabilidade, que levarão a um lucro líquido maior do que o esperado.
A perspectiva da XP é que o lucro líquido da Direcional no ano que vem chegue em R$ 720 milhões, alta de 15% em relação à previsão e 1% acima do consenso, resultando em um atrativo múltiplo Preço/Lucro de 7,0 vezes para 2025, de acordo com o “InfoMoney”.
Já na linha de despesas gerais e administrativas, a equipe vê um crescimento a uma taxa menor do que o reconhecimento da receita, em cerca de 8 pontos percentuais abaixo do crescimento da receita líquida em 2025.
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Esse resultado deve segurar a diluição das despesas e a potencial expansão da margem líquida para 16,7% em 2025.
Para finalizar, a XP acredita que a combinação de alavancagem saudável, baixa necessidade de capital e operação potencialmente estabilizada da Direcional, se referindo a tamanho de lançamento, permitirá dividendos mais fortes, com um rendimento esperado de 9,2% para 2025.
Itaú BBA revisa construtoras e escolhe Direcional ( DIRR3) como favorita
Mesmo entre os desafios no cenário macroeconômico, o desempenho das construtoras no 2TRI24 reiterou a imagem positiva que o Itaú BBA reserva para as empresas do setor. Isto porque as vendas no segmento de média renda seguem a crescer de forma constante.
Além disso, tanto os lançamentos quanto as vendas no setor de baixa renda continuam com um ritmo forte, segundo apontamentos das prévias operacionais divulgados ao longo de julho. As construtoras ainda não começaram a divulgar seus balanços do trimestre passado.
Considerando esses fatores, o Itaú BBA reiterou a visão otimista sobre a divisão de baixa renda, com a Direcional (DIRR3) sendo sua favorita, com a Cyrela (CYRE3) logo atrás no segmento de média renda.
Pensando especificamente nas construtoras de média renda, a equipe do banco prevê um 2TRI24 forte, mesmo com a queda de 37% nos lançamentos no período na comparação anual e estáveis na comparação trimestral. Os problemas de operação no trimestre podem ter sido os pontos de influência.
Contudo, o Itaú BBA não vê que isso causará impacto sobre as estimativas para este ano, pois as empresas seguem confiantes no cronograma de lançamentos, de acordo com o “InfoMoney”.
