A Eletrobras (ELET6) teve seu preço-alvo cortado de R$ 70,00 para R$ 58,00 pelo UBS BB. Apesar disso, o banco suíço manteve a recomendação de compra para os papéis da companhia elétrica.
“Vemos as ações da Eletrobras como muito baratas para serem ignoradas, após o recente ruído político em torno da empresa, que cobrou seu preço. Acreditamos que a empresa tem um valuation atrativo, com uma combinação de gatilhos de curto e longo prazo que devem resultar em uma reclassificação das ações”, escreveram os analistas Giuliano Ajeje e Gustavo Cunha.
Segundo o UBS BB o corte no preço-alvo foi feito por conta de novas estimativas para redução de custos com pessoal, materiais e serviços (PMSO, na sigla em inglês) e novas premissas para os preços da energia elétrica no curto, médio e longo prazos. Apesar disso, o otimismo com a Eletrobras permanece.
“Nós achamos que a companhia continua no caminho certo. A empresa promoveu mais de 40 iniciativas, incluindo um programa de demissão voluntária, uma nova estrutura de cargos de liderança, avanço nas negociações de empréstimos compulsórios e utilizando mais de R$ 710 milhões de seu saldo de prejuízo fiscal”, pontuou o UBS BB.
Além disso, para o banco europeu, o fraco desempenho das ações da Eletrobras vem refletindo a tendência de preços mais baixos da energia. “Nós esperamos que a ação seja reavaliada como resultado do crescimento dos lucros por ganhos de eficiência e à medida que os preços da energia comecem a subir no médio prazo”, disseram os analistas da instituição financeira.
Eletrobras (ELET6): J.P. Morgan recomenda compra
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As ações da Eletrobras (ELET3;ELET6) receberam recomendação de compra do J.P. Morgan. O banco norte-americano ainda estipulou um preço-alvo de R$ 50,00 para os papéis da companhia elétrica.
A recomendação de compra surge após a instituição financeira avaliar que muitas empresas de geração de energia estão oferecendo altas taxas internas de retorno (TIR) implícitas com portfólios contratados, retornos razoáveis de dividendos e oportunidades de alocação de capital com retornos atrativos.
Nesse sentido, o J.P. Morgan escreve que a maioria das empresas continua confiante de que os preços se recuperarão da baixa registrada durante o primeiro trimestre deste ano.
“Um catalisador para as empresas de geração de energia é o leilão de capacidade previsto para novembro de 2023, mas agora entendemos que esse leilão pode ser adiado e ainda não temos detalhes sobre quais fontes serão contratadas pelo governo e as condições de remuneração”, disse o banco, em relatório.
A equipe do J.P. Morgan também elevou suas estimativas em 23% para o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) de 2023 da Eletrobras, após um forte desempenho do Ebitda no primeiro trimestre deste ano.
