A Equatorial (EQTL3) anunciou ao mercado, na manhã desta quarta-feira (1) a alienação de 100% das ações representativas do capital social da Integração Transmissora de Energia (Intesa).
No projeto da Operação, o enterprise value poderá atingir até R$ 714 milhões. Esse montante considera um equity value de até R$ 396 milhões, com base na data de referência de 31 de dezembro de 2023.
Desse total, cerca de R$ 319 milhões serão pagos pela parte adquirente à Equatorial no momento do fechamento, enquanto o restante será destinado ao earn-out, cujo valor será atualizado pela variação do CDI a partir da Data-Base até suas respectivas conclusões.
Além disso, o enterprise value incorpora a dívida líquida de aproximadamente R$ 318 milhões, com base na data de referência de 30 de junho de 2023.
A Equatorial destaca que a “operação não representa a saída do grupo do segmento de transmissão, mas permite avançar na aceleração da sua trajetória de desalavancagem, adequando sua estrutura de capital a eventuais oportunidades nas avenidas de geração de valor em que atua”.
Os assessores escolhidos pela Equatorial para atuar na operação são o Banco BTG Pactual e o escritório Stocche Forbes.
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Para concluir a operação da Equatorial, ainda é necessário o cumprimento de determinadas condições precedentes, incluindo, entre outras, a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa (CADE) e da Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL).
XP recomenda compra das ações e prevê upside de 20%
A XP Investimentos reiterou recomendação de compra para Equatorial (EQTL3). Na visão dos analistas, os indicadores operacionais da companhia continuam apresentando forte desempenho.
“Dado o forte histórico da Equatorial em turnaround de concessões de distribuição, ainda vemos upsides a serem capturados nas concessões adquiridas mais recentemente (CEA, CEEE-D e EQTL GO)”, diz a XP.
Outro ponto destacado por analistas foi a publicação do Ministério de Minas e Energia, que reduziu consideravelmente os riscos regulatórios associados à renovação das concessões, tornando o ambiente mais seguro para a Equatorial.
Além disso, a XP destaca que foi descartada a aquisição da Enel-CE, eliminando a necessidade de emissões de ações ou venda de ativos.
Neste contexto, a equipe da XP recomenda compra das ações da Equatorial, com preço-alvo de R$ 39 e uma TIR real de 10,3%.
