A gestora LCP (Life Capital Partners) concluiu a captação do LCP Renda Imobiliário Master Fundo de Investimento Imobiliário, alcançando R$ 426 milhões. A operação superou a oferta base de R$ 400 milhões, com o lote adicional sendo exercido mesmo em um cenário de mercado considerado desafiador.
Estruturado como um fundo de papel com cotas subordinadas e sênior, o veículo será negociado com foco principal na geração de renda mensal por meio de investimentos em CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), com ênfase no setor residencial da região Sul do Brasil.
O fundo foi estruturado em duas subclasses: cotas sênior e subordinada. A cota sênior, voltada ao público investidor, oferece uma rentabilidade-alvo de IPCA + 9,50% ao ano, líquida de custos e taxas. Já a cota subordinada será, em grande parte, detida pela própria gestora e seus sócios, absorvendo todos os custos da operação — incluindo performance e distribuição.
“O nosso objetivo é entregar previsibilidade de fluxo de caixa mensal ao investidor sênior, com um nível elevado de proteção e retorno real atrativo. Fizemos isso estruturando um portfólio com originação própria, com foco em ativos do setor residencial na região Sul, onde temos forte presença e rede de relacionamento”, explica João Gabriel Leitão, sócio-fundador e CEO da LCP.
“O LCP Renda nasce como um produto robusto, com um modelo que alinha os interesses da gestora e dos investidores. Nós colocamos nosso próprio capital na estrutura subordinada, o que garante não só skin in the game, mas também uma proteção adicional para quem investe na cota sênior”, acrescenta.
Com prazo de até sete anos, o fundo funcionará de maneira semelhante a uma NTN-B: os investidores da cota sênior receberão cupons mensais equivalentes a 9,50% ao ano, além do IPCA acumulado, que será pago ao final do período. A estrutura busca combinar previsibilidade de fluxos com correção inflacionária, oferecendo uma alternativa interessante em um momento de reprecificação dos ativos de renda fixa.
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“O setor residencial da região Sul é pouco explorado pelo mercado institucional, apesar de oferecer fundamentos sólidos e uma demanda consistente por crédito. Nossa presença local e rede de relacionamentos nos permite identificar e estruturar operações com alto potencial de retorno ajustado ao risco”, avalia Christian Solon, sócio e head de real estate da LCP.
LCP atua em duas frentes de operações
O LCP Renda Imobiliário atua em duas frentes de operações: financiamento de obras e antecipação de recebíveis.
Na primeira, o loteador com o projeto de desenvolvimento já aprovado passa pela análise e due diligence do time de gestão, e o fundo elabora uma linha de crédito e financia a obra por meio de uma estrutura de CRI, com o objetivo de viabilizar o projeto. Neste tipo de operação, a liberação dos recursos é vinculada à evolução das obras e das vendas, e conta com auditoria de engenharia.
Na segunda, uma vez que o projeto esteja concluído e entregue, o fundo atua por meio da antecipação do fluxo de parcelas a vencer dos contratos de venda. Para este tipo de operação, a LCP conta com garantias como: aval ou fiança dos sócios, cessão fiduciária dos recebíveis, alienação fiduciária das cotas e/ou dos imóveis.
A captação marca mais um passo da LCP na consolidação de sua atuação no segmento de crédito estruturado. Atualmente, a gestora administra R$ 2,8 bilhões em ativos sob gestão (AuM), distribuídos em duas verticais de negócios: real estate e private equity.
“Somos uma gestora 100% focada em investimentos alternativos, com presença relevante de capital proprietário em todas as nossas estratégias. No caso do real estate, apostamos em uma tese regional, com atuação próxima dos ativos e profundo conhecimento dos mercados em que investimos”, finaliza João Gabriel Leitão.
