GPA (PCAR3): venda do Éxito deve melhorar alavancagem, avalia BTG

A venda da participação remanescente que o GPA (PCAR3) detinha do Grupo Éxito deve ser um gatilho positivo para a companhia, segundo o BTG Pactual (BPAC11). Em relatório, o banco avalia que a varejista irá reportar uma redução da alavancagem e conseguirá reverter as perdas de cerca de 46% desde a separação (spin off) das ações das duas empresas.

Em agosto, o Éxito passou a ser negociado separadamente por meio de BDRs (Brazilian Depositary Receipts) e, após a cisão, o GPA ficou com 13% do Éxito, enquanto seu controlador, o grupo francês Casino, passou a deter participação direta de 34%.

Nesta segunda-feira (16), o Casino anunciou a venda do Grupo Éxito, da Colômbia, para o Grupo Calleja, de El Salvador, em transação que inclui a venda da fatia de 13,3% detida pelo GPA. A fatia foi negociada por US$ 156 milhões.

“O GPA terminou o segundo trimestre com alavancagem financeira de 7 vezes a dívida líquida pelo Ebitda, o que deve cair levando em conta o fluxo de R$ 790 milhões da venda do Éxito”, escreveram os analistas Gabriel Disselli, Luiz Guanais e Pedro Lima.

Atualmente, os papéis do GPA receberam recomendação neutra do BTG Pactual, com preço-alvo estipulado em R$ 7,00.

GPA (PCAR3): ações disparam após anúncio de venda do Grupo Éxito

As ações do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) apresentam uma forte valorização na sessão do Ibovespa desta segunda-feira (16). Às 16h00 (horário de Brasília), os papéis da companhia subiam 10,98%, a maior alta da bolsa até então. A cotação era de R$ 3,84.

O gatilho responsável pela disparada pode ser explicado pelo do varejista francês Casino Guichard-Perrachon sobre a venda do Grupo Éxito, localizado na Colômbia, para o Grupo Calleja, originário de El Salvador.

Com a operação, a participação de 34% do Casino na rede de supermercados colombiana será transferida por US$ 400 milhões. Vale destacar que a transação inclui a venda da fatia de 13,3% que o Grupo Pão de Açúcar, controlado pelo grupo francês, detém no Éxito, por US$ 156 milhões.

De acordo com o pré-acordo aprovado pelo Casino na última sexta-feira (13), o pagamento da operação será feito à vista.

O Grupo Calleja é líder no setor de supermercados em El Salvador, com a marca Super Selectos, além de investir nos setores imobiliário, de tecnologia e de energia.

Desse modo, a venda do Grupo Éxito está inserida no plano de reestruturação financeira do Casino, que havia anunciado um acordo com seus credores no início deste mês.