As ações do IRB Brasil (IRBR3) receberam recomendação underweight (exposição abaixo da média do mercado, equivalente à venda) do J.P. Morgan. A casa ainda estipulou um preço-alvo de R$ 35,00. O corte do banco norte-americano surge após os papéis da resseguradora brasileira terem disparado em abril.
Os analistas do J.P. Morgan justificam o avanço recente devido à combinação de lucros registrados em janeiro e fevereiro e volta ao benchmark da Bolsa (Ibovespa).
A instituição financeira vê a ação do IRB negociando a um múltiplo de 0,7 vez o P/BV (Price to Book Value), indicador que relaciona o preço da ação ao valor patrimonial proporcional a ela, ou 1 vez o P/BV esperado para 2023 quando ajustado para o Valor Presente Líquido (VPL) de créditos fiscais.
“Nós vemos esse valuation como inconsistente com a visibilidade ainda baixa em torno do ritmo de recuperação e lucratividade de longo prazo. Particularmente, não está claro para nós quanto os segmentos de duration mais longa ainda impactarão os resultados de subscrição. Além disso, a deterioração observada na sinistralidade rural no mercado de seguros deve representar menos benefícios para o IRB no 2T23”, escreveram os analistas do J.P. Morgan.
Além disso, a projeção do banco norte-americano para o IRB é de um ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) de 3% em 2023 e de 6% em 2024.
IRB (IRBR3) reporta lucro de R$ 14,3 milhões em fevereiro
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O IRB Brasil (IRBR3) reportou lucro líquido de R$ 14,3 milhões em fevereiro de 2023, revertendo o prejuízo líquido de R$ 50,9 milhões registrado no mesmo mês do ano passado.
O resultado financeiro e patrimonial foi de R$ 71,5 milhões em fevereiro de 2023, ante R$ 16,8 milhões do mesmo mês de 2022.
Já os prêmios emitidos somaram R$ 537,2 milhões em fevereiro deste ano, um avanço de 12,3% em relação aos R$ 478,5 milhões registrados em fevereiro do ano passado.
O resultado de underwriting (subscrição) do IRB, por sua vez, foi negativo em R$ 18,6 milhões, contra R$ 57 milhões de fevereiro de 2022.
A despesa de sinistro do IRB somou R$ 344,1 milhões em fevereiro, com índice de sinistralidade de 81,7%. A despesa foi 82,2% superior à ocorrida em fevereiro de 2022, de R$ 188,9 milhões, o que representou então uma sinistralidade de 81%.
