IRB (IRBR3): BTG corta preço-alvo e mantém recomendação “neutra”

O BTG Pactual cortou o preço-alvo das ações do IRB Brasil (IRBR3), de R$ 1,70 para R$ 1,30. A movimentação ocorre após a recente oferta de ações da companhia, que vendeu 1,2 bilhão de papéis a R$ 1 cada. 

Mesmo assim, o banco manteve a recomendação “neutra” para as ações da resseguradora, informando que o IRB pode se tornar interessante novamente, mas que ainda não é o momento ideal para a compra de ações.  

Em relatório, o BTG acredita que empresas atuantes no setor financeiro são mais interessantes quando têm um controlador, o que não é mais o caso do IRB. 

“Geralmente não somos grandes fãs de corporações, que é o que o IRB se transformou, e, ainda, preferimos empresas com ‘proprietários’, que se tornam ainda mais importantes em negócios de capital como bancos, seguros e resseguros”, apontou o relatório.

No entanto, esta mudança na resseguradora pode ser vantajosa, segundo o BTG. Para o banco, através de um novo time de liderança, um portfólio reciclado, melhor governança, mais capital e uma marca forte, o IRB pode ser ‘investível’ de novo.

Ainda assim, o aumento de capital e as vendas de ativos imobiliários, o IRB deve chegar a um excesso de capital de cerca de R$ 500 milhões, considerado pequeno segundo o analista Eduardo Rosman, que assina o relatório. Para ele, a empresa também conta com a segurança do grau de investimento de uma importante agência de classificação de risco, mas com a baixa visibilidade sobre a operação, é difícil prever se isso se manterá.