O Itaú BBA anunciou sua carteira recomendada nesta segunda-feira (19). A instituição financeira retirou Sabesp (SBSP3) e Copasa (CSMG3) do radar da carteira Top 5 e Dividendos, respectivamente, e passou a recomendar Weg (WEGE3) e Minerva (BEEF3).
Segundo o banco, apesar de Sabesp e Copasa apresentarem valuation atrativo, e atuarem em mercados resilientes, as notícias recentes indicam que a equipe de transição do governo eleito estuda mudanças no Marco do Saneamento, o que pode interferir na tese de investimento da instituição nas companhias.
“Sendo assim, preferimos nos distanciar do setor, trocando esses nomes por Weg na Top 5 e Minerva na Carteira de Dividendos”, informou o Itaú em relatório.
Na carteira Top 5, que é composta pelas cinco principais recomendações do banco, saiu Sabesp e entrou Weg. “Acreditávamos que um potencial processo de privatização da Sabesp poderia gerar grande valor para a companhia, uma vez que nossa equipe de Saneamento enxerga um espaço relevante para melhorias de eficiência nos próximos anos”, informou o banco em relatório.
“Apesar disso, as potenciais mudanças no Marco do Saneamento estudadas pela equipe de transição podem dificultar esse processo. No texto atual, se uma companhia estatal é privatizada, ela pode manter seus contratos com os munícipios. Caso esse trecho da regulamentação seja revisto, essas companhias poderiam perder grande parte de seu valor em uma eventual privatização”, complementou.
A carteira Top 5 do Itaú busca oportunidades de médio prazo. Além disso, as ações que estão na carteira têm sempre pesos iguais e não existe restrição de concentração setorial nem do número de alterações que podem ser
realizadas. A instituição financeira considera, para a recomendação, análise fundamentalista e o momento macroeconômico do País.
Carteira Dividendos
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Na Carteira de Dividendos do Itaú BBA, o banco retirou a Copasa e adicionou a Minerva.
“Apesar de atribuirmos probabilidade menor a uma privatização de Copasa, eventuais mudanças
no Marco do Saneamento são igualmente negativas para a empresa”, informou o Itaú BBA.
Os analistas do Itaú destacaram, em relatório, que gostam da tese de Minerva devido ao bom momento operacional da empresa, além do valuation atrativo.
“O aumento da disponibilidade de gado no Brasil permitirá à companhia atingir margens acima do seu histórico no próximo ano, levando a uma geração de caixa robusta. Além disso, no patamar atual de preços, observamos um potencial de valorização de aproximadamente 60% para o ano de 2023! Esse número é reforçado pelo indicador P/L (preço dividido pelo lucro projetado para os próximos 12 meses) de 4,2x, o que corresponde a um desconto de cerca de 11% em relação à média dos últimos dois anos”, informou o Itaú.
A Carteira Dividendos do Itaú é composta por cinco ações de empresas que se destacam em termos de remuneração dos investidores por meio de dividendos. Os papéis também têm pesos iguais, assim como na Top 5.
“Procuramos selecionar ações que apresentem altos índices de distribuição de dividendos (dividend yield), de empresas com previsibilidade de geração de caixa, o que traz caráter defensivo ao investimento”, destacou o Itaú.
