Nos últimos trimestres, o Itaú (ITUB4) apresentou resultados melhores do que o esperado para a instituição. O banco conseguiu manter o índice de inadimplência em um patamar saudável, além de evoluir na carteira de crédito. Para o terceiro trimestre de 2022, especialistas esperam que o Itaú apresente o melhor resultado entre os bancos presentes na bolsa de valores de São Paulo (B3).
O analista chefe e sócio da Harami Research, Fábio Sobreira, afirmou que o Itaú terá o melhor desempenho do terceiro trimestre, no setor bancário, em relação aos balanços reportados.
“A expectativa do mercado é que tenha algo perto de R$ 8 bilhões, bem maior do que Santander e Bradesco, e que seja o maior lucro dos bancos, afinal de contas o Itaú ainda é o maior banco que temos no Brasil”, disse Sobreira.
Para Paulo Luives, assessor de investimentos da Valor, o resultado do segundo trimestre foi forte e o banco deve seguir essa linha no terceiro trimestre.
“Quando a gente olha o consenso de mercado, a expectativa para o 3T22 prevê um aumento controlado do índice de inadimplência, dado que tem um custo de crédito mais elevado”, disse Luives.
“Falando de números, em específico, no segundo trimestre, o lucro foi algo próximo de R$ 7,4 bilhões. A expectativa, agora, é de algo próximo a R$ 8 bilhões. Crescimento marginal de quase 8%. O banco segue sendo bem avaliado pelo mercado. Quando a gente olha para algumas recomendações de casas, a XP recomenda compra para o ativo, nos R$ 31, e é o banco que junto com o BB vem sempre surpreendendo e entregando bons resultados”, complementou Luives.
Segundo o assessor de investimentos, o custo de crédito do Itaú também deve aumentar, o que é normal, já que o banco, em um primeiro momento, não consegue repassar toda a alta de juros no “D+0”.
“Ele capta mais caro e, ao longo do tempo, o crédito que ele vai concedendo ele vai ajustando pra cima e, consequentemente, o spread de crédito vai ficando mais equilibrado”, explicou Luives.
O analista chefe e sócio da Harami Research, Fábio Sobreira, destaca que a expectativa para o balanço do Itaú no terceiro trimestre tem diminuído à medida que os bancos divulgam resultados abaixo do esperado pelo mercado.
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“Primeiro, foi o Santander, que teve uma queda de 28% no lucro, em relação ao período anterior. O mercado previa uma queda de 17% e caiu 28%. O resultado só não foi pior porque os impostos vieram mais baixos. Ainda assim, foi ruim, e poderia ter sido pior. O Bradesco também reportou ontem um balanço ruim, que tinha expectativa de R$ 7 bilhões de lucro e veio R$ 5,2 bilhões”, comentou Sobreira.
Segundo o especialista, os bancos não estão conseguindo manter suas margens e também o ROE (Retorno Sobre Patrimônio Líquido).
“As despesas operacionais têm sido grandes, a receita com tarifa vem encolhendo por causa dos bancos digitais. No caso do Bradesco, por exemplo, teve uma piora bem grande na qualidade dos ativos. O Bradesco é muito exposto a microempresa pessoa física de baixa renda então isso acaba atrapalhando”, disse Sobreira.
Flávio Lemos, diretor da Trader Brasil Escola de Finanças & Negócios, destaca que o aumento de engajamento dos clientes é um dos principais drivers de valor para o Itaú.
“Realizamos uma análise de sensibilidade desse driver para entender os impactos nos lucros. Dado essa sensibilidade e a capacidade de execução do banco, além dos bons resultados já entregues pelo novo management, entendemos que há possibilidades de alta nos lucros estimados para a companhia”, disse Lemos.
Instituições financeiras também esperam lucros robustos do Itaú
A XP Inc, em relatório recente, informou que espera por mais um trimestre de crescimento robusto na carteira de crédito do Itaú Unibanco, impulsionado mais uma vez por linhas de crédito relacionadas ao consumo.
“Adicionalmente, antecipamos um aumento marginal da inadimplência, atingindo um patamar ainda saudável de 2,9% e um índice de cobertura estável (218% XPe). A margem financeira bruta (NII) deve continuar sendo impulsionada pelo aumento da carteira de crédito, crescendo +19,5% A/A e +3,0% T/T. Como resultado, esperamos um lucro líquido recorrente de R$ 8,1 bilhões no 3T22 (+19,0% A/A e +5,1% T/T), implicando um ROE de 21% (+220 bps A/A e +60 bps T/T)”, destacou a XP.
As prévias do banco Safra também projetam que o Itaú Unibanco deve continuar apresentando bons resultados, “mantendo seu bom momento de resultados, especialmente no negócio de crédito, sustentando uma forte rentabilidade financeira junto aos clientes”.
