O BB Investimentos revisou o preço-alvo das ações da Minerva (BEEF3), ajustando-o de R$ 12 para R$ 10, mas manteve a recomendação de compra, conforme informado em relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta segunda-feira (2).
Segundo a analista Georgia Jorge, o ajuste reflete dados recentes e alterações nas premissas de crescimento. Ainda assim, a expectativa é de resultados sólidos, impulsionados por um ciclo positivo do gado no Brasil, que deve favorecer os balanços no segundo semestre e no próximo ano, com destaque para a geração de caixa.
“A operação da Minerva, focada em proteína bovina, exportação e diversificação geográfica na América do Sul, apresenta consistência e regularidade de rentabilidade operacional, refletindo a boa gestão de risco e a captura de oportunidades devido à capacidade de arbitragem entre mercados”, reforça Jorge.
A analista, no entanto, prevê um aumento nas despesas financeiras para o próximo ano, devido à maior alavancagem financeira resultante da aquisição dos ativos da Marfrig (MRFG3). Apesar disso, Jorge destaca que a empresa está focada na geração de caixa para reduzir essa alavancagem financeira.
“Vale observar que, apesar da aquisição dos ativos elevar a alavancagem financeira temporariamente, a transação nos parece bastante acertada, pois permitirá elevação da escala de abate e captura de eficiências em um modelo de gestão bastante testado”, completa.
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A Minerva (BEEF3) deu mais um passo para adquirir ativos da Marfrig (MRFG3), com a Superintendência Geral do Cade recomendando, na sexta-feira (9), a aprovação pela autarquia de defesa da concorrência da compra de ativos da Marfrig pela Minerva.
Com a atualização, as ações das empresas dispararam no início do pregão desta segunda-feira (12). A Minerva (BEEF3) operou com alta em torno de 2% nesta manhã.
A Minerva não deu detalhes sobre os ativos industriais da Marfrig que está comprando no Brasil, mas destacou que a recomendação da superintendência ocorreu com incentivo à assinatura de um ACC (Acordo de Controle de Concentrações).
Em comunicado separado, a Marfrig informou que se comprometeu a vender para a Minerva, em 28 de agosto de 2023, “determinadas unidades de abate de bovinos e ovinos na Argentina, Brasil e Chile”, conforme sinalizado pelo “InfoMoney”.
De acordo com a Marfrig, o parecer da Superintendência do Cade recomenda a inclusão no ACC de um termo “prevendo diminuição dos limites materiais e geográficos estabelecidos na cláusula de restrição à expansão prevista no contrato”.
