O Itaú BBA elevou o preço-alvo das ações da Minerva (BEEF3) de R$ 16 em 2022 para R$ 20 em 2023. A movimentação do banco acontece, segundo os analistas, por conta de resultados acima do esperado este ano, além de uma melhora do cenário do ciclo do gado brasileiro, o que deve aumentar a rentabilidade nos mercados, tanto interno quanto externo.
Dessa forma, Gustavo Troyano e a equipe de analistas do Itaú BBA acreditam que ainda há espaço para uma maior valorização do preço das ações. Isso porque a Minerva entrega a expansão de margem esperada nos próximos trimestres.
Ainda segundo a análise do Itaú BBA, a produção bovina brasileira deve aumentar em 2023, o que pode aliviar os efeitos da inflação de custos nos próximos anos.
“O aumento da disponibilidade de gado pode trazer às margens da empresa para perto do topo dos níveis históricos, mas estamos novamente assumindo números conservadores para o nosso modelo”, comentaram os analistas.
Além disso, a equipe de especialistas do Itaú BBA aponta que a demanda global irá sustentar uma sólida dinâmica de receita para as exportações de carne bovina, impulsionada pela mudança estrutural em direção ao consumo de carne bovina na China.
Dessa forma, os analistas esperam que a divisão brasileira deve apresentar crescimento acima do esperado neste ano, mesmo com uma recente desaceleração sequencial nos preços de exportação brasileiros no terceiro trimestre de 2022.
Com isso, o banco manteve a recomendação de compra das ações da Minerva.
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Ainda assim, os analistas apontam que a visão para o cenário brasileiro é positiva, “tanto do ponto de vista dos fundamentos, embora por razões diferentes para cada player, mas também do lado de valuation”, explicaram.
“Vemos os frigoríficos brasileiros com descontos excessivos, a maioria negociando abaixo dos múltiplos históricos, com exceção da BRF, para a qual consideramos um de-rating como justo, o que discutiremos mais adiante neste relatório, mas o aumento das margens e do Ebitda explicam nosso potencial de valorização estimado”, apontou o relatório.
Entre os principais riscos para o setor, segundo os analistas, está uma possível valorização do real, uma vez que, em média, 76% do faturamento do setor é em dólares.
Por volta das 15h45 (de Brasília), as ações da Minerva (BEEF3) subiam 2,02%, a R$ 14,14, na contramão do Ibovespa, que tinha queda de quase 1%.
