Os estrategistas do Morgan Stanley cortaram recomendações para ações brasileiras para “neutra” em seu portfólio para América Latina. Dentre as razões, o banco norte-americando citou crescentes riscos fiscais em 2023, segundo relatório enviado a clientes no domingo (20).
De acordo com o Morgan Stanley, eventos recentes reduzem as chances de uma nomeação de ministro da Fazenda mais ortodoxo. Na última semana, os boatos de que Fernando Haddad seria o novo ministro da Fazenda no governo de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) “tomaram força” após a Cúpula do Clima (COP27). Segundo a coluna de Lauro Jardim, do jornal “O Globo”, “não teve um só integrante da comitiva de Lula na COP 27 que não saiu do Egito com a sensação de que Fernando Haddad será o novo ministro da Fazenda”.
Ainda, estrategistas do banco apontaram que “sinalizações fiscais mais frouxas devem levar a taxas de juros mais altas e assim rendimentos reais de títulos mais altos, o que podem minar o case aparentemente atrativo de valuation de ações”.
Na última semana, declarações de Lula e o teor da PEC da Transição geraram temor no mercado acerca da evolução da dívida pública brasileira.
“Se ocorrer um cenário fiscal frouxo, os próximos anos devem ser bons para os ativos de renda fixa brasileiros, mas não para as ações”, afirmaram Guilherme Paiva e equipe do Morgan Stanley.
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Mesmo assim, os estrategistas calcularam o Ibovespa a 125 mil pontos ao final de 2023, o que representaria uma valorização de quase 15% em relação ao fechamento da última sexta-feira (18). Por outro lado, o cálculo é distante da máxima histórica de 131 mil pontos, alcançada em junho do ano passado.
Projeções do Morgan Stanley para América Latina
Para as ações mexicanas, os estrategistas elevaram a recomendação para “overweight”, com cenário de desaceleração suave da economia norte-americana, além de possível mudança nas perspectivas para setores de eletricidade e energia.
A recomendação “overweight” também foi feita para o Peru. Colômbia tem recomendação “neutra” e Chile, “underweight”.
Ainda, as dez ações preferidas de estrategistas do Morgan Stanley são: Mercado Livre (MELI34), Itaú Unibanco (ITUB4), Porto Seguro (PSSA3), Assaí (ASAI3), Weg (WEGE3), Vale (VALE3), Americanas (AMER3), Prologis Property, OMA, e Credicorp.
