Passado um mês da avaliação em que elevou a recomendação para as ações da Natura (NTCO3), o Goldman Sachs reavaliou a decisão e rebaixou novamente a indicação para neutra. Para os analistas, as expectativas foram frustradas após ter conhecimento do balanço financeiro da empresa para o quarto trimestre.
Anteriormente, o banco confiou que a empresa estava avançando com o processo de simplificação, devido à venda bem-sucedida de ativos estratégicos, como Aesop e The Body Shop, e a conclusão do processo de Capítulo 11 da Avon Internacional.
Na nova avaliação, o Goldman viu uma queda de margem maior que o esperado no 4T24 da Natura, o que além de reduzir expressivamente a visibilidade dos lucros e de geração de caixa, também adiou a possibilidade de alocação de capital.
Desde que foi elevada para compra, em 2 de fevereiro de 2025, as ações da Natura recuaram 25% em comparação com o Ibovespa, que subiu 4%, segundo o “Money Times”. Os papéis caíram 30% na sessão pós-balanço.
O Goldman reduziu suas previsões em 19% e 17% do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) para 2025 e 2026, enquanto a estimativa para o lucro líquido nos mesmos períodos também recuaram para 38% e 16%, respectivamente.
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Para os analistas do banco, mesmo com esperando alguma volatilidade no contexto das etapas finais da integração das marcas Avon e Natura na América Latina, a confiança na geração de caixa subjacente foi abalada pelo resultado recente, devido a maiores despesas fixas e variáveis.
Natura (NTCO3) lança novo programa de recompra de ações
O Conselho de Administração da Natura (NTCO3) anunciou nesta segunda-feira (17) a aprovação do programa de recompra de ações. Na sessão da véspera, os papéis da empresa perderam quase um terço do valor.
Em fato relevante, a Natura afirmou que o programa envolverá até 52,6 milhões de ações, o que equivale a até 6,2% do total em circulação.
Em maiores detalhes, programa de recompra terá prazo de 12 meses e a empresa vai usar os recursos de “montante global de reservas de capital” para as aquisições.
“A companhia possui reserva de capital em valor suficiente para a execução do programa de recompra de ações”, afirmou a Natura em documento.
