O banco Morgan Stanley reiterou sua recomendação de compra para a ação do Porto (PSSA3), que atualmente tem avaliação overweight (exposição acima da média do mercado). O preço-alvo do papel é de R$ 35, considerando a cotação do fechamento de sexta-feira (9), por R$ 26,65, o valor atual apresenta potencial de valorização de 31,3%.
Segundo o InfoMoney, a razão para a recomendação seria o fato da seguradora estar pronta para colher benefícios de melhores fundamentos para vendas de carros novos, além da melhoria de sinistros, reprecificação de ventos favoráveis e alavancagem operacional.
O Morgan avalia como adequadas as condições para um recuperação do rendimento líquido do investimento em 2024. Além disso, os analistas veem que este se revelará defensivo frente à queda das taxas em 2024 e 2025, sob as seguintes considerações:
“i) a carteira de investimentos não é tão sensível às taxas como costumava ser ser; ii) os resultados de previdência se beneficiam de uma inflação mais baixa e estável; iii) as receitas de prestações de seguros estabilizaram à medida que a concorrência e os preços se tornaram racionais e deverão recuperar graças ao forte crescimento dos prémios e à melhor acessibilidade à medida que as taxas caem; e iv) os custos de financiamento na operação de aluguel de automóveis se beneficiam de taxas mais baixas”, diz a instituição.
Notícias Relacionadas
Outros setores da Porto (PSSA3) sob visão do Morgan
Segundo o veículo de notícias, a equipe do banco ainda cita a expansão para novos setores de rápido crescimento (crédito, cuidados de saúde e serviços) que levam resiliência aos lucros, considerando a queda das taxas. Não apenas isso, como também permite o crescimento do lucro por ação e, por fim, a expansão do retorno sobre patrimônio líquido (ROE) a longo prazo.
O Morgan estima que o lucro líquido da Porto (PSSA3) no quarto trimestre de 2023 (4T23), seja cerca de 3% a 5% abaixo do consenso de R$ 630 milhões. Enquanto isso, os resultados de subscrição caíram 14% no período, já os prêmios ganhos aumentaram 1%. Outros índices como a sinistralidade também teve aumento de 3,5 pontos percentuais (pp), assim como o índice de comissões com alta de 0,7 pp.
Sendo assim, o Morgan reduziu as estimativas de lucro líquido para o 4T23 em 1%, para R$ 609 milhões. Dessa forma, o ROE segue com atrativo de 21%. Outra indicação do banco é que a venda da ação da Porto (PSSA3) seja antes ou durante os ciclos de flexibilização não é a melhor estratégia.
