Em nova avaliação sobre a Prio (PRIO3), que acumula perdas em torno de 8% no ano, a Genial Investimentos reforçou sua visão positiva, esperando forte geração de caixa e dividendos artos em 2025, bem como a recompra de papéis.
A Genial reiterou a recomendação de compra para a Prio (PRIO3), e disse, em relatório assinado por Vitor Sousa, analista do setor Elétrico e Saneamento, entender que o ativo está sendo negociado 2,9 vezes o valor da firma sobre o Ebitda (lucro antes de juros, impostos e amortizações).
Enquanto isso, o preço-alvo para ação é de R$ 66, o que representa um potencial de alta de 55% em relação ao preço de fechamento do pregão de sexta-feira (6).
A casa puxou a atenção à geração de caixa e ao endividamento que a empresa deve atingir, de acordo com o “Valor”.
“Observamos a empresa ficar com caixa líquido até o final de 2025 – o que não é bem uma surpresa se considerarmos que o seu endividamento líquido atual é de US$909 milhões (implicando em uma relação dívida líquida/EBITDA de apenas 0,4x no 2T24), preço do brent estimado para 2025 e entrada em operação do Campo de Wahoo”, consta no relatório.
A Prio deve ser mais generosa no que se refere ao pagamento de proventos/recompras, visando seu novo patamar de produção, avaliou a Genial.
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A produção da Prio fechou o mês de agosto com 71,7 mil barris de óleo equivalente por dia, queda de 26,8% na comparação anual. No entanto, na comparação com julho, a produção da companhia aumentou 6%.
Nas estimativas a curva de produção (reservas provadas + prováveis com pelo menos 50%-90% de certeza quanto a viabilidade da sua produção ), a Genial passou a considerar também a atual curva de preços do brent (US$71-69 2024-2030).
A equipe da corretora notou que a Prio está diminuído o custo de produção e apresentou o menor custo de extração do petróleo entre seus pares do setor – excluindo a Petrobras (PETR4)– mantendo um endividamento muito baixo.
“A construção da certificação de reservas da Prio é muito conservadora em relação aos demais players do setor. Ou seja: surpresas do ponto de vista produtivo não podem ser desconsideradas. Observando o histórico de execução da Prio, não achamos que o uso dessa premissa como muito longe do razoável”, analisou a Casa.
Nesse cenário foi levado em conta a postergação da entrada operacional de Wahoo para o segundo trimestre de 2025, porém nenhuma aquisição de novos ativos foi considerada nenhuma aquisição de novos ativos, mesmo com um forte rumor relacionado a uma eventual aquisição de uma fatia de 40% no campo de Peregrino, segundo o “Valor”.
