Provedores de liquidez versus formadores de mercado: existe alguma diferença?

O setor cambial é o coração do comércio internacional e uma pedra angular das transações financeiras em todo o mundo. Este sector vital apoia não apenas empresas locais e internacionais, mas também serve investidores, comerciantes, empresas e governos, garantindo operações financeiras tranquilas em todo o mundo.

Neste ambiente altamente complexo, dois intervenientes principais detêm um poder imenso: os fornecedores de liquidez e os criadores de mercado . Embora suas funções possam parecer semelhantes, existem diferenças significativas entre eles?

Sobre Liquidez em Forex

Antes de mergulhar na comparação, vamos discutir o que significa liquidez no mercado cambial . Em termos simples, activos líquidos são aqueles que podem ser comprados ou vendidos no mercado. Para moedas, quanto mais líquido for um par de moedas, mais fácil será comprar ou vender sem sofrer flutuações significativas de preço.

Por exemplo, o USD, o EUR e a GBP são considerados moedas altamente líquidas devido às suas economias estáveis e ao elevado volume de negociação. Por outro lado, as moedas dos mercados emergentes podem ter dificuldades com a liquidez devido a vários factores como a instabilidade política e a baixa procura.

O que são provedores de liquidez?

As empresas conhecidas como provedores de liquidez (LPs) concentram-se exclusivamente na aquisição de liquidez para participantes cambiais. Esses LPs são basicamente de terceiros, garantindo bastante liquidez no mercado. Têm acesso a grandes reservas de capital e tecnologia avançada, o que lhes confere a capacidade de ajudar as empresas de serviços financeiros.

Provedores de liquidez de nível 1 vs nível 2

Os LPs podem ser categorizados em dois níveis:

Os LPs Tier 1 são os maiores e mais influentes players neste setor, dotados da capacidade de fornecer volumes substanciais de pedidos. A sua capacidade de negociar grandes quantidades rapidamente tem um impacto significativo na estabilidade dos preços das moedas mais pequenas.

Por outro lado, os LP de nível 2 têm um âmbito mais limitado e podem concentrar-se em pares de moedas ou regiões específicas. Podem também não ter os mesmos recursos financeiros que os LP de nível 1, o que os torna menos influentes no mercado.

Outros tipos de LPs

Diferentes tipos de modelos LP oferecem diferentes serviços para corretoras e instituições. Isso inclui conexões Straight Through Processing (STP), Direct Market Access (DMA) e Electronic Communication Network (ECN):

As conexões STP vinculam diretamente um corretor forex e um provedor de liquidez não bancário. Quando um trader faz uma ordem, ela é transmitida diretamente ao LP, que então executa a negociação sem qualquer intervenção da corretora. Este tipo de ligação é benéfico para os comerciantes, pois elimina qualquer potencial conflito de interesses.
As conexões DMA são semelhantes às STP, mas fornecem acesso a um conjunto mais amplo dos melhores provedores de liquidez. Neste caso, um corretor forex tem acesso direto ao mercado a um grande LP de nível 1 ou a um conjunto de LPs menores de nível 2. Esse tipo de conexão permite uma execução mais rápida e acesso a melhores preços.
As conexões ECN são consideradas a forma mais avançada e direta de acessar liquidez no mercado cambial. Os corretores ECN têm acesso direto ao mercado interbancário, uma rede onde grandes empresas comerciais de nível 1 negociam entre si. Este tipo permite preços mais competitivos e execução rápida.

E quanto aos formadores de mercado?

Por outro lado, os formadores de mercado (MMs) são entidades que fornecem liquidez enquanto participam ativamente nas negociações. Ao contrário das corretoras forex fornecedoras de liquidez , que atuam apenas como intermediários, os criadores de mercado têm uma participação no setor cambial e procuram lucrar com as suas negociações.

O papel dos formadores de mercado

Os formadores de mercado são rigorosamente regulamentados, com regras e regulamentos específicos definidos por órgãos governamentais como a SEC nos Estados Unidos. Por exemplo, na NYSE, os criadores de mercado conhecidos como “especialistas” têm responsabilidades estritas para garantir práticas comerciais justas para todas as partes envolvidas.

O poder dos formadores de mercado

Os formadores de mercado detêm um poder significativo na indústria cambial, influenciando os preços e impactando setores inteiros ou mesmo regiões soberanas. Estes intervenientes cooperam com os bancos centrais e de capital, controlando taxas, rácios, spreads e outros factores essenciais na esfera cambial. Eles também têm vastos recursos financeiros à sua disposição para manipular o mercado a seu favor.

Embora a sua presença seja crucial para manter a estabilidade, os seus erros podem ter efeitos negativos enormes devido ao seu domínio do mercado.

Diferenças entre LPs e MMs

Embora os LPs e os MMs compartilhem uma função semelhante, eles operam de maneira diferente. Os LP funcionam como primeira linha de defesa, garantindo liquidez durante crises para estabilizar os preços e proteger moedas saudáveis.

Em contraste, os criadores de mercado participam ativamente na negociação e podem influenciar os preços através das suas ações. Dependendo das suas capacidades institucionais, também têm um controlo mais significativo sobre pares de moedas ou regiões específicas.

Conclusão

LPs e MMs são engrenagens vitais na máquina de negociação forex e sua presença é crucial para um ambiente de negociação saudável e robusto. Podem proporcionar liquidez, manter a estabilidade dos preços, controlar os spreads e prevenir o pânico financeiro, tornando-os indispensáveis para enfrentar os desafios do mercado.

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