As ações da Sabesp (SBSP3) oferecidas pelo governo estadual no varejo atraíram grande interesse, com as reservas para compra alcançando um valor próximo a R$ 120 bilhões. Os dados pertencem à reportagem do OGLOBO.
Entretanto, devido ao rateio entre fundos de investimento, pessoas físicas e aposentados, os operadores ressaltam que os valores das reservas estão superestimados. O valor real das reservas seria entre R$ 20 bilhões e R$ 30 bilhões.
“Há uma demanda pelas ações que supera a oferta. As reservas variam entre R$ 100 bilhões e R$ 120 bilhões, mas o governo disponibilizará apenas R$ 8 bilhões em ações. Isso significa que os papéis serão distribuídos proporcionalmente aos lances, o que deve desapontar muitos investidores”, explica Percy Soares Neto, consultor em saneamento e ex-diretor executivo da Abcon/Sindcon.
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Flavio Conde, analista da Levante, comenta que, devido ao rateio entre investidores, muitas gestoras fizeram ofertas mais altas na tentativa de garantir uma maior parcela das ações da Sabesp para seus fundos, inflando os valores das reservas.
Conde destaca também que outro fator que atraiu o interesse dos investidores é a participação da Equatorial, única candidata a acionista de referência, uma empresa especializada em utilities (serviços de gás, energia elétrica e água).
O prazo para a compra das ações terminou hoje. A precificação será realizada na próxima quinta-feira e, no dia 22, a oferta será liquidada. “A Equatorial é uma companhia que investe no setor a longo prazo”, afirma Conde.
A Equatorial propôs R$ 67 por ação para adquirir 15% do lote a ser privatizado, o que equivale a R$ 6,8 bilhões. De acordo com o edital, o acionista de referência deverá manter as ações por um período de cinco anos.
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Nesta fase, o governo pretende vender 17% da empresa de forma pulverizada no mercado. Fontes indicam que as ordens de compra ultrapassaram os R$ 110 bilhões até o final da semana passada.
No entanto, esse montante pode estar inflacionado devido à expectativa de rateio entre os investidores. Estima-se que a demanda real possa se situar em torno de R$ 30 bilhões, conforme apontado por algumas fontes.
