Safra revisa recomendações para Magazine (MGLU3) e Casas Bahia (BHIA3)

O banco Safra revisou as recomendações para as varejistas Magazine Luiza (MGLU3) e Casas Bahia (BHIA3), após incorporar os resultados recentes das empresas e novas premissas.

O Safra elevou a recomendação da Magazine (MGLU) de “neutra” para “compra”, com o preço-alvo de R$ 18,50, justificada pelos bons frutos em relação à geração de caixa da companhia.

“Adotamos uma visão mais construtiva para o case após um 1T24 forte, com melhores margens e geração robusta de caixa. Estamos assumindo que esse equilíbrio mais saudável entre margens operacionais e a geração de caixa resultará em melhores lucros e retornos, o que leva à elevação de recomendação”, disse o banco.

Já o grupo Casas Bahia (BHIA3) teve a sua recomendação reduzida de “compra” para “neutra”, com preço-alvo de R$ 7, devido ao alto nível de alavancagem financeira da empresa, que, segundo o banco, seguirá prejudicando os resultados.

“Reconhecemos os esforços da nova gestão e os resultados iniciais do plano de recuperação com: (i) fechamento de 57 lojas não lucrativas; (ii) migração de 23 categorias de 1P [estoque próprio] para 3P [marketplace]; (iii) reperfilamento da dívida, que reduzirá o desembolso de caixa em R$ 3,1 bilhões até 2026 e (iv) melhoria de capital devido a uma redução de estoque de cerca de 30 dias”, avaliaram os analistas.

Os analistas ressaltaram ainda que Magalu e Casas Bahia têm aumentado significativamente sua participação nas vendas do comércio eletrônico nos últimos anos (de 23% em 2018 para mais de 60% em 2023 para Magalu e de cerca de 15% para 40% para Casas Bahia), o que negativamente impactou suas margens operacionais e fluxo de caixa.