A Elliott Management, liderada por Paul Singer, adquiriu uma participação significativa no SoftBank e iniciou pressões sobre a empresa de investimentos japonesa para lançar um programa de recompra de US$ 15 bilhões, segundo fontes familiarizadas com o assunto que falaram à Bloomberg News.
O investidor ativista americano adquiriu uma participação no valor de mais de US$ 2 bilhões e tem mantido conversas com executivos da SoftBank nos últimos meses, conforme relatado pelas fontes.
A Elliott argumenta que uma recompra de ações dessa magnitude ajudaria o fundador Masayoshi Son a demonstrar ao mercado sua confiança no SoftBank. As ações subiram 4,6% em Tóquio nesta quarta-feira (5).
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É a segunda vez que a empresa de Paul Singer direciona suas ações ao SoftBank, que está entre os maiores e mais influentes investidores em tecnologia do mundo. Em 2020, a Elliott acumulou uma participação de cerca de US$ 3 bilhões, o que levou o SoftBank a aumentar drasticamente seu ritmo de recompras de ações. Posteriormente, a Elliott vendeu grande parte de sua participação na empresa com sede em Tóquio.
A ação da Elliott, o mais recente de uma série de empreendimentos japoneses da empresa, acontece em meio a um ressurgimento do interesse de investidores ativistas no país. Isso coincide com o SoftBank se preparando para retomar sua agressividade em investimentos em IA e outros campos, após uma valorização de ativos importantes, incluindo a empresa de chips Arm Holdings.
A ascensão da Arm e seu impacto positivo nos ativos líquidos da holding fornecem à SoftBank menos incentivo para realizar recompras, afirmou Marvin Lo, analista da Bloomberg Intelligence. Os investidores podem estar mais interessados na estratégia de longo prazo da SoftBank do que nos retornos de curto prazo, observou ele.
“O SoftBank não realizou recompras de ações quando a empresa estava em um modo de defesa. As chances de fazer isso agora podem ser pequenas, dado que Masayoshi Son está pronto para uma estratégia all-in em IA”, disse ele sobre ativos em Inteligência Artificial.
As ações da SoftBank haviam atingido ¥ 9.000 por ação antes da notícia da Elliott, muito acima da faixa de ¥ 5.000 a ¥ 7.000 dos últimos dois anos.
Softbank na mira da Elliot
A Elliott concentra sua atenção no SoftBank, em parte, devido a uma considerável discrepância entre o valor de mercado da empresa e o valor líquido de seus ativos – um ponto que o próprio Son tem destacado repetidamente para argumentar que as ações da empresa estão subvalorizadas.
“O número principal de US$ 15 bilhões em recompras atrairá muitos compradores”, disse Andrew Jackson, chefe de estratégia de ações do Japão na Ortus Advisors. “Eles claramente estão falando sério, de modo que isso tem o potencial de ganhar força.”
Nabeel Bhanji, gestor sênior de portfólio com base em Londres, desempenha um papel fundamental na gestão dos investimentos da Elliott em Tóquio, supervisionando a posição da empresa.
Apesar dos anos de erros no Vision Fund, o fundo de investimento que ele criou para apostar bilhões de dólares em startups, Son planeja voltar à ofensiva novamente.
O fundo tem vendido e reduzido constantemente os ativos de seu portfólio, à medida que Son volta seu foco para a IA e os semicondutores.
No final de março, a SoftBank possuía uma reserva de caixa de ¥ 6,2 trilhões (cerca de US$ 40 bilhões). Sua relação empréstimo/valor caiu para 8,4%, próxima de uma baixa recorde e bem abaixo da meta da empresa de 25%. Essa é uma das métricas preferidas de Son para avaliar se a empresa está equilibrando adequadamente os riscos e as oportunidades.
